情绪消费热潮不减，广州零售市场正加速回暖。

　　近日，广州市统计局公布广州经济运行数据显示，1-5月广州全市实现社会消费品零售总额4699.94亿元，同比增长5.1%，比1-4月提升1.1个百分点。其中，体育娱乐用品类（36.2%）、文化办公用品类（57.6%）、电子出版物及音像制品类（1.0倍）等文体娱乐商品消费畅旺，零售额均实现30%以上的正增长。

　　市场端也出现相同信号。6月26日，戴德梁行发布2025上半年度广州零售市场回顾及展望报告（以下简称：报告）显示，上半年广州消费持续回暖，全市购物中心存量突破600万平方米，核心商圈空置率微降至5.6%，消费类REITs年内综合收益突破34.1%。广州人的“买买买”热情正持续升温。

　　从商圈布局看，报告显示，上半年广州新增两个优质购物中心，推动全市总存量突破600万平方米，同时线下消费需求回暖，叠加业主积极招商，推动去化，支撑广州年内存量项目空置率稳中有降。

　　分区域来看，二季度广州核心商圈空置率环比微降0.3个百分点至5.6%。非核心商圈中，空置率环比降幅最高的分别是番禺、南沙和荔湾。同期，广州商圈平均租金环比下降1.6%至每月每平方米人民币673元。

　　报告显示，未来三年广州还有约150万平方米优质购物中心计划开业，其中番禺和荔湾两地商圈占比分别达到28%和21%。随着白鹅潭、长隆万博等新兴商圈加速建设，广州商业格局正逐步向多核心化发展，城市商业空间结构有望进一步优化。

　　值得注意的是，在零售市场持续回暖的过程中，情绪消费成为拉高广州商圈活力的关键驱动因素。报告显示，二季度，广州购物中心新开和待开品牌中零售类占比达45.4%，文化及休闲娱乐、户外运动和化妆品领跑。

　　同期，IP衍生经济在广州也表现强劲。1-4月，广州文体商品零售额同比增幅超30%。其中，泡泡玛特、TOP TOY、卡游等代表性品牌加速布局，购物中心也通过举办主题展览持续强化体验，比如天环广场的泡泡玛特潮玩IP展，以及K11即将举办的哆啦A梦巡回特展。

　　“从Jellycat到Labubu，再到艺术IP联名咖啡厅，零售品牌和各类商业项目都在想方设法为消费者创造情绪价值，以此为自身的产品和品牌带来价值溢价。在品牌端，情绪价值也成为‘新流量密码’：服装品类涌现风格化仓储女装、进阶版基本款和生活方式买手店，以此强化身份认同。”戴德梁行广州商业部主管及董事孙斌表示。

　　当消费结构发生质变，情绪消费占比飙升，商业项目也在积极拥抱消费者的情绪价值。孙斌表示，未来广州K11 Select、白鹅潭万象城、聚龙湾太古里等新商业项目也将陆续入市，跳脱传统购物中心的做法，以“情绪价值”为核心定位，提供差异化场景，彻底打破广州单核时代的载体稀缺困局。

　　消费市场的回暖也带动消费类REITs底层资产交出亮眼表现。报告显示，2025年上市的8支REITs，平均首日涨幅达到26%。戴德梁行广州估价及顾问服务部主管及董事何肇烜表示，从细分资产类型看，消费类REITs当前表现亮眼，上市以来综合收益近90%，仅2025年就录得综合收益34.1%。

　　“展望下半年，有多只消费类REITs正在申报当中，其中包括广州区域的产品，相信会在2025年内获批上市。预计未来REITs市场将会持续收到投资人的青睐。”何肇烜表示。