丨 2025年6月27日星期五丨

　　NO.1 在岸、离岸人民币对美元汇率升破7.16，创逾7个月新高

　　据澎湃新闻，人民币对美元汇率于在岸和离岸市场双双升破7.16关口。6月26日，人民币对美元即期汇率先后升破7.17和7.16关口，盘中最高升至7.1565，创下去年11月中旬以来的新高，16时30分，人民币对美元即期汇率日间收盘报7.1684，较上一交易日上涨29个基点，收盘价同样创下2024年11月11日以来的新高。离岸人民币对美元汇率6月26日盘中同样升破7.16关口，盘中最高升至7.1524，同样创下去年11月中旬以来的新高。

　　点评：东方金诚首席宏观分析师王青指出，近期人民币汇价走强，一个重要原因是同期美元走弱带来的被动升值效应。特别是伴随中东局势出现缓和迹象，近日美元再度转弱，推动人民币对美元汇价出现较为明显的上涨。

　　NO.2国办印发《关于进一步完善信用修复制度的实施方案》

　　据新华社，国务院办公厅印发的《关于进一步完善信用修复制度的实施方案》6月26日对外发布。方案着眼于信用修复制度的有效实施，从十个方面对信用修复进行了全面系统的规范。方案提出，统一信用信息公示平台，完善失信信息分类标准，明确信用修复申请渠道，简化信用修复申请材料，压实信用修复办理责任，明确信用修复办理期限，同步更新信用修复结果，健全异议申诉处理机制，协同推动破产重整、破产和解企业高效修复信用，规范征信机构使用信用信息行为。

　　点评：该方案的出台标志着我国信用体系建设进入精细化阶段。统一公示平台和分类标准将提升市场透明度，简化修复流程可降低企业合规成本，对受失信影响的企业构成实质性利好。特别是破产企业信用修复机制，将有效盘活"僵尸企业"资产。预计金融、建筑等信用敏感行业将率先受益。

　　NO.3两部门：研究将普惠保险发展情况纳入保险公司监管评价体系

　　6月26日，国家金融监督管理总局、中国人民银行联合发布《银行业保险业普惠金融高质量发展实施方案》。其中提出，强化普惠保险监管政策引领。研究将普惠保险发展情况纳入保险公司监管评价体系，建立普惠保险考核评估机制。积极研究监管倾斜政策，强化普惠保险激励约束机制。完善普惠保险统计指标体系，修订普惠保险统计制度，将小微企业（主）、个体工商户和新市民相关保险纳入普惠保险统计范畴。

　　点评：监管层通过评价体系引导保险资源下沉，凸显普惠金融战略升级。将新市民等群体纳入统计范畴。健康险、意外险产品创新空间打开，头部险企在数据积累方面优势明显。短期看政策红利释放利好保险板块，中长期需关注产品盈利性考验。

　　NO.4 国有大行首次入局“村改支”，中小银行加快整合步伐

　　据证券日报，近日，国家金融监管总局官网发布的一则批复引发银行业广泛关注。工商银行获批收购重庆璧山工银村镇银行，并将其改设为工商银行重庆璧山中央大街支行。记者了解到，这是首例国有大行参与“村改支”的案例，标志着国有大行也加入到村镇银行改革的大潮之中。与此同时，地方城商行与农商行持续发挥改革主力军作用，多地整合案例密集落地。

　　点评：上海金融与法律研究院研究员杨海平表示，工商银行主导“村改支”案例，是国有大型银行积极响应中央金融工作会议关于加快处置高风险中小金融机构的有力举措。大型银行参与农村中小银行改革化险，充分体现了“上下一盘棋”的体制优势，向外界传递出改革化险加速的积极信号。

　　NO.5美联储主席：美关税让通胀前景难预测

　　据央视新闻，美联储主席鲍威尔25日表示，美国政府施行的前所未有的关税政策使美联储难以预测通胀前景，也难以决定何时降息。鲍威尔说，自二战以来，各国在逐渐减少关税。人们会参考特朗普的第一个总统任期内关税政策对通胀的影响，但当时加征关税的规模只有如今人们估算的六分之一。所以美联储需要审慎分析从而做出明智决定。鲍威尔24日曾表示，在响应特朗普政府提出的降息要求前，美联储需要更多时间观察美国加征关税的政策是否会推高美国国内通胀。

　　点评：鲍威尔的表态揭示关税已成美联储政策新变量。这番言论加剧市场对通胀的担忧，美股科技板块承压明显。但这也暗示美联储可能放缓缩表节奏，新兴市场资本外流压力或减轻。