今日导读

　　·6月26日，国家金融监督管理总局、中国人民银行联合发布《银行业保险业普惠金融高质量发展实施方案》。

　　·6月26日，国家发展改革委政策研究室副主任李超在发布会上表示，将于今年7月份下达今年第三批消费品以旧换新资金。

　　·Choice数据显示，截至6月26日，本月共成立了132只新基金，发行规模合计为1038.73亿元，创今年以来月度新高。

　　上证精选

　　·近日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于全面推进江河保护治理的意见。其中提到，发挥水资源综合利用功能。加快推进西南地区水电基地建设，合理布局、积极有序开发建设抽水蓄能电站，实施小水电站绿色改造提升，推进水风光一体化基地规划建设。巩固提升长江黄金水道、珠江、京杭大运河黄河以南段等航运主通道功能，有序推进内河航运发展。

　　·6月26日，国家发展改革委政策研究室副主任李超在发布会上表示，将于今年7月份下达今年第三批消费品以旧换新资金；抓紧推出加力实施设备更新贷款贴息政策，进一步降低经营主体设备更新融资成本。

　　·6月26日，国家金融监督管理总局、中国人民银行联合发布《银行业保险业普惠金融高质量发展实施方案》。强化民营企业信贷支持。持续加大信贷资源投入。加强涉企信用信息归集，提供专业化征信服务，推广“信易贷”模式。

　　·6月26日，央行发布公告称，当日以固定利率、数量招标方式开展了5093亿元逆回购操作，期限为7天，操作利率为1.40%。根据央行网站此前公告，6月26日有2035亿元逆回购到期，当日央行通过逆回购实现净投放3058亿元。

　　·国家医疗保障局近日印发《2025年基本医保目录及商保创新药目录调整申报操作指南》，首次将商业健康保险创新药目录纳入调整方案，此举旨在强化多层次医疗保障体系作用。

　　·由国家能源局与浙江省人民政府联合主办的上海合作组织能源部长会于26日在宁波举行。大会以“创新融合，能动未来”为主题。上合组织有关国家能源主管部门负责人及相关代表、驻华使节参会，深入交流了各国在推动能源转型、促进可持续发展方面的成功经验。

　　·科学学上海论坛·2025科技创新智库国际研讨会6月26日至6月27日在沪举行。上海市人民政府副秘书夏科家表示，将加强源头创新，聚焦细胞与基因治疗、量子科技、6G等重点领域，持续深化前沿科技与未来产业的布局，加快基础研究先行区建设。

　　·香港金融管理局与亚洲基础设施投资银行于6月26日签署战略合作伙伴协议，共同支持亚洲新兴市场的风险投资，标志着双方深化合作的新里程碑。

　　·6月26日，为推动真实世界资产（RWA）的数字化、资本化发展，中国移动通信联合会区块链与数据要素专业委员会现面向全国征集“RWA生态合作伙伴”。

　　·6月26日，龙芯中科正式发布基于国产自主指令集龙架构研发的服务器处理器龙芯3C6000系列芯片、工控领域及移动终端处理器龙芯2K3000/3B6000M芯片，以及相关整机和解决方案。

　　上证聚焦

　　○AI算力大会召开算力硬件板块市值热潮再掀新高

　　6月26日，算力概念股热度上行，CPO、PCB等算力硬件股跟涨。截至收盘，胜宏科技、新易盛双双创历史新高，中京电子、景旺电子、海南华铁涨超5%，中际旭创、协创数据等跟涨。

　　消息面上，6月26日，2025中国AI算力大会在北京中关村东升科技园万丽酒店正式举行。作为智一科技旗下智猩猩与智东西共同发起主办、芯东西协办的首届AI算力大会，本次大会计划邀请近30位重量级嘉宾与会带来致辞、报告、演讲和对话，全方位解构DeepSeek引爆的AI算力变局。同时，大会也是“智领未来”北京人工智能系列活动之一。

　　中信证券表示，当前AI大模型的训练、推理需求持续旺盛发展，scaling law在后训练、在线推理等方向上持续演进。底层基础设施朝着更大集群的方向发展，单芯片的算力提升在先进制程的影响下未来迭代速度料将放缓，而系统级节点有望通过解决互连、网络、内存墙等问题成为AI算力发展的重要方向。从近期算力龙头企业系统级产品的发展趋势以及过往半导体行业的并购历史来看，系统级算力有望成为AI发展的下一站，国产GPU芯片公司有望通过打造更高资源密度的算力基础设施实现对海外产品的追赶和超越。国泰海通证券表示，随着DeepSeek等国产大模型崛起，推理算力需求占比预计2026年将达62.2%，液冷、高速互联等技术将成为投资热点。

　　产业情报

　　○香港发布数字资产政策2.0 稳定币应用生态加速成型

　　香港特区政府于26日发表《香港数字资产发展政策宣言2.0》，重申特区政府致力将香港打造成数字资产领域中的全球创新中心。新一份政策宣言建基于2022年10月的首份政策宣言所提出的举措。

　　香港财政司司长陈茂波表示，《政策宣言2.0》展现特区政府对数字资产发展的愿景，并通过实践展示代币化的实质应用，推进应用场景的多元化。通过结合稳慎的规管和鼓励市场创新，构建更蓬勃、与实体经济和社会生活相结合的数字资产生态圈，为经济和社会带来效益，同时巩固香港作为国际金融中心的领先地位。

　　中信证券表示，稳定币获得投资界高度关注，主要由于立法加速、企业积极入局、交易量高速增长。申万宏源证券表示，稳定币作为价格相对稳定的数字货币，承担着价值存储、交易工具和支付工具的职能，将成为中心化和去中心化金融体系之间的桥梁，在全球支付体系中承担更为重要的角色。

　　○海工装备产业链政策催化上海深海经济新引擎加速成型

　　6月26日，海工装备概念股热度依旧。截至收盘，中科海讯、巨力索具涨停，亚星锚链、国瑞科技涨超5%，深水海纳、海兰信与中船防务日内涨幅分别达4.30%、3.14%和3.34%。

　　消息面上，上海市海洋局于24日公开征求《上海市海洋产业发展规划（2025-2035）（征求意见稿）》意见。规划提出，到2030年，船舶与海工装备产业增加值超450亿元，大型LNG运输船本土化率提升到85%以上，基本建成原创技术策源和绿色智能引领的世界级船舶与海洋工程装备产业体系。到2035年，船舶与海工装备产业增加值超700亿元，建成综合实力领先、国际影响力强的世界级船舶与海工装备产业集群。到2030年，上海港集装箱吞吐量、港口连通性指数全球排名稳居第一，海洋交通运输业增加值超1800亿元，新增国际性、国家级航运专业组织和功能性机构1-2家，数智化、低碳化水平国际先进，基本形成现代航运服务业高质量发展体系。到2035年，全面建成国际航运中心，建成全球领先的世界级航运服务业集群。

　　天风证券表示，当前我国海洋经济总量突破10万亿元，其中船舶工业、海洋电力等第二产业高速增长领域，为深海科技发展奠定了坚实的产业基础。预计未来深海资源开发效率将大大提升，这不仅将构建新型战略资源储备体系，更将推动海洋经济从传统“浅层开发”模式，向涵盖勘探、开采、加工的全产业链价值挖掘模式跨越。

　　公告快递

　　○中恒集团仿制药玛巴洛沙韦片获伦理批件

　　中恒集团子公司莱美药业委托外部机构研发的仿制药玛巴洛沙韦片已通过伦理审查委员会审批，获得伦理批件，正式进入BE试验阶段。该药品用于治疗甲型和乙型流感病毒感染，具有独特的作用机制和治疗优势。

　　○同星科技拟在青岛设立制造基地并与海信签署供应商合作备忘录

　　同星科技拟使用自有资金在青岛建立制造基地，为海信家电集团海信冰箱有限公司洗护产业提供配套服务，主要生产干衣机核心部件——热泵模块系统，首期计划投资总金额不超过1000万元。同时，公司与海信签署战略供应商合作备忘录，双方将在新产品开发、产品验证等方面达成合作协议。

　　○宁波华翔与上海智元新创签订《委托生产合同》

　　宁波华翔子公司华翔启源于2025年6月26日与上海智元新创技术有限公司签订了《委托生产合同》。华翔启源将在未来三年内为上海智元生产部分全尺寸双足机器人产品，以满足其产能需求。

　　○华东医药获药物临床试验批准通知书

　　华东医药子公司中美华东收到NMPA核准签发的《药物临床试验批准通知书》，注射用HDM2020临床试验申请获得批准。该药物是一款靶向FGFR2b的新型抗体药物偶联物，可特异性结合表达人FGFR2b的肿瘤细胞，发挥肿瘤杀伤作用。

　　○龙建股份中标7.79亿元国道土建工程施工标段

　　龙建股份收到中标通知书，被确定为国道丹阿公路同江松花江公路大桥及引道工程项目土建工程施工A2标段中标人，中标价为7.79亿元，约占公司2024年经审计营业收入的4.26%。项目地点位于黑龙江省同江市、绥滨县，计划工期为48个月。

　　○热景生物近期获多项资质与专利

　　热景生物及子公司近期获得国内医疗器械注册证1项、境外资质认证15项、化妆品新原料备案1项、授权专利7件、计算机软件著作权2件。这些资质的取得丰富了公司产品种类，完善了业务领域和知识产权保护体系，并积极响应了海外市场需求，有助于提升公司市场拓展能力和核心竞争力。

　　○安琪酵母拟投资5.02亿元建设生物智造中心项目

　　安琪酵母拟实施生物智造中心建设项目，项目总投资估算50,225万元，资金来源为公司自筹。项目内容主要包括地上7层、地下2层的建筑面积，购置相关设备及配套设施。项目实施有助于提升公司生物制造技术创新能力，符合公司战略目标。

　　资金观潮

　　○6月新发基金规模超千亿元

　　Choice数据显示，截至6月26日，本月共成立了132只新基金，发行规模合计为1038.73亿元，创今年以来月度新高。

　　从今年以来的月度新发基金情况看，3月新发基金规模首次超千亿元，达到1009.26亿元，此后新基金发行规模有所回落，4月和5月新发基金规模分别为924.88亿元和657.59亿元。进入六月份以来，股债双重发力，助推新发基金规模实现显著增长。其中，债券基金成立30只，发行规模合计为513.44亿元。权益类基金成立89只，发行规模合计为418.47亿元。截至6月26日，当前共有49只新基金正在发行，权益类基金占比超过七成。

　　景顺长城基金表示，年初以来中国在AI、军工和创新药等领域的突破，不仅提振国内投资者信心，也使得外资对于中国创新能力重新认识。美元步入下行周期利好人民币资产，A股和港股在流动性层面相对受益，同时，市场估值仍然具备吸引力，尤其是相比债市收益率具有较高性价比，对A股市场保持乐观。