近期，国内资金市场利率延续“短升长降”态势。截至6月25日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜、1周期、2周期、1月期利率分别报收于1.371%、1.671%、1.722%、1.622%，较6月18日分别上升0.5、16.6、6.7、0.2个基点；3月期利率报收于1.63%，与6月18日持平；6月期、9月期、1年期利率分别报收于1.639%、1.652%、1.659%，较6月18日分别下降0.8、1.4、1.7个基点。

　　表为Shibor变化情况

　　本周，央行有9603亿元逆回购到期。央行为了对冲年中资金需求，本周前三个工作日开展了9923亿元的逆回购操作。周内央行将通过逆回购向市场投入大量流动性。本月中旬，央行有1820亿元中期借贷便利（MLF）到期，6月25日央行续作了3000亿元MLF，进一步增加市场流动性。

　　后续，预计资金市场利率有所回落。一方面，进入下半年，年中资金需求旺季结束，短端利率大概率下行；另一方面，央行通过MLF操作进一步增加流动性，中长端利率可能小幅回调。（作者单位：弘毅物产）