在消费金融公司扩大业务规模，提供优质消费金融服务的过程中，消费金融债很好的满足了公司的资金需求。自2023年末重启后，消金债的发行热度较高。而今年有所降温，上半年，消金债共发行121亿元，同比下降52%。业内指出，去年重启后发行规模基数较高，才使得今年同比显示下降，但消金公司相关的融资需求相对依然偏于旺盛。

　　今日，中银消费金融有限公司（简称“中银消金”）发行的“25中银消费金融债02”上市，这是消费金融公司上半年发行的第10只债券。2025年至今，共有7家消金公司发行了10只消金债，规模合计121亿元。

　　图：今年上半年发行的消金公司债

　　（资料来源：Choice数据，财联社整理）

　　具体来看，中银消金和杭银消费金融、马上消费金融公司上半年都已发行了2次消金债。消金债发行规模多在10-15亿元，期限1-3年，主体评级全部为AAA。上半年发行的消金债中，“25海尔消费债01”票息最高为2.20%。

　　消金债是消费金融公司所发行的债务融资工具，2021年后一度停发。2023年11月，国家金融监督管理总局发布的《非银行金融机构行政许可事项实施办法》实施，简化消费金融公司债券发行程序，将消费金融公司发行非资本类债券由审批制改为事后报告制。

　　此后兴业消费金融成功发行“23兴业消费金融债01”，消费金融债发行时隔两年重启。2024年全年，消金债共发行33只，规模合计524亿元，发行重启后迎来“井喷”。

　　不过，从今年上半年同比的情况来看，消金债的发行热度似乎有所降温。去年上半年，消金债共发行15只，规模255亿元。与之相比，2025年上半年的发行规模同比下降了52%。

　　业内分析指出，今年上半年债市波动，叠加去年重启后消金债发行需求释放，2024年上半年的规模基数较高，才使得今年同比显示下降，但这并不意味着消金公司相关的融资需求减弱。

　　事实上，消费金融债起源于2016年，在2021年停止发行前，历年发行规模均低于100亿元。尽管今年上半年发行规模同比下降，但依然超过了之前各年。

　　央行发布的2025年第一季度中国货币政策执行报告中，单独列出了《持续完善金融服务支持提振和扩大消费》专栏。专栏文提到，增强消费金融机构资金供给能力。“支持汽车金融公司和消费金融公司发行金融债券。”

　　中信证券FICC首席明明此前指出，消费金融债务工具将有助于消费金融公司盘活存量资产，扩大贷款投放规模，同时利用较低的融资成本优化债务结构，为扩大消费提供更优质的金融服务。

　　就在6月24日，央行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》。要求加大债券市场融资支持力度，支持符合条件的消费金融公司、汽车金融公司等发行金融债券，拓宽资金来源，扩大消费信贷规模。另外，拓展多元化消费融资渠道，鼓励商业银行、消费金融公司、汽车消费公司等在符合监管要求前提下，相互合作、优势互补，开发符合各类消费场景需求的金融产品。

　　惠誉博华的研究认为，消费金融公司近年来的发展使其市场认可度得到提升，ABS和金融债相结合的融资结构为其流动性稳健提供了更好的支撑。未来消费金融公司金融债的发行将继续保持较高的活跃度，整体的融资能力亦借此有所增强。