近日，上海证券交易所和深圳证券交易所分别在行业内部通报最新一期基金市场数据。截至2025年5月末，沪市ETF共691只，总市值逾3万亿元；深市ETF共483只，总市值逾1万亿元。沪深两市ETF规模合计逾4.1万亿元，较上个月稳步上升。从券商经纪业务角度看，在ETF业务竞争格局中，中国银河、中信证券等传统龙头券商凭借综合实力稳居第一梯队。
券商人士认为，未来公募基金可进一步丰富产品线，拓展至QDII基金、商品指数基金、股票多空公募基金及场外可申购的REITs基金等多元领域，为居民构建更全面的资产配置组合。
ETF市场持续扩容
沪深交易所数据显示，截至2025年5月末，沪市基金产品共858只，资产管理总规模为30774.69亿元。其中，ETF共691只，总市值为30018.81亿元。深市基金产品共772只，资产管理总规模为11345.86亿元。其中，ETF共483只，总市值为10985.90亿元。截至2025年5月末，沪深两市ETF总市值为41004.71亿元，较上个月稳步攀升。
从券商经纪业务角度看，2025年5月，沪市ETF（非货币）成交额（经纪业务）排名前五位的券商分别为华泰证券、中信证券、国泰海通、东方证券和中国银河，当月成交额在市场中的占比分别为11.30%、9.35%、7.48%、6.12%和5.71%。当月深市ETF交易金额（经纪业务）排名前五位的券商机构分别为东北证券、东方财富、东方证券、东吴证券和港裕信息。
从券商经纪业务持有的ETF规模来看，截至2025年5月末，沪市持有ETF规模排名前五位的券商分别为中国银河、申万宏源、中信证券、招商证券和国泰海通，持有规模在市场中的占比分别为24.63%、18.05%、6.06%、4.78%和4.58%。深市持有ETF规模排名前五位的券商分别为东方财富、东方证券、方正证券、光大证券和广发证券。
ETF业务月度数据显示，具备显著资源与综合实力优势的头部券商，如华泰证券、中国银河、中信证券等持续占据主导地位；特色化券商，如东方财富、东北证券、方正证券等则通过差异化战略路径，成功构筑起核心竞争力。此外，诸如港裕信息等专注于深股通相关服务和深交所ETF交易的特色化经营机构亦开始崭露头角。
进一步丰富产品种类
ETF是近年来公募基金发展的主流方向。监管通过降费、调整佣金结构、纳入养老金等一系列举措，持续推动ETF从规模扩张转向高质量发展。国联民生证券财富管理相关业务负责人表示，近年来，ETF业务在监管引导下取得了长足进步。我国资本市场以个人投资者为主，当前广大居民的资产配置工具远不止ETF这一类工具，希望公募基金未来在继续丰富工具化基金类型的同时，能进一步拓宽券商结算业务及基金投顾业务的投资标的范围。
国联民生证券认为，公募基金未来可以进一步丰富产品种类，例如投资海外市场的QDII基金、投资于商品领域的指数基金、股票多空公募基金和场外可申购的REITs基金，这样居民可以在基金投顾端实现较为全面的资产配置。同时，全市场符合经济新阶段的新消费、新制造基金标的稍显不足，这些领域相对较新，指数化进程较慢，仍需要基金经理主动挖掘投资机会，更好地反映未来我国新质生产力发展的方向。
“居民财富管理需要优秀的配置能力，而配置能力是金融市场最稀缺的资源。”国联民生证券认为，公募基金作为券商财富配置的基本工具，有助于培育买方投顾体系的建立，鼓励专业的人做好自己的事情。公募基金降费是行业走向成熟的必经之路，短期可能冲击部分机构，但长期将优化市场生态，推动形成真正以投资者为中心的服务模式。满足基于财富管理的配置需求，是基金行业未来蓬勃发展的方向，是券商落实“长钱长投”的基础，也是证券行业践行金融工作政治性和人民性的重要手段。
