光模块强势反弹，通信ETF（515880）涨近1%。

　　人工智能军备竞赛背景下，算力需求高增。北美头部云厂商资本开支维持高增，微软、谷歌、亚马逊、META等四大云厂2025全年Capex指引合计超3200亿美元，较2024年增长约43%。国内方面，2025年一季度腾讯资本开支275亿元，同比+91%。阿里资本开支为246亿元，同比增长121%。未来三年，阿里将投入超过3800亿元。资本开支中大部分资金将用于AI基建，国内外各大云厂指引积极，有望支撑算力硬件中长期景气。

　　中国光模块企业占据全球60%以上的市场份额，先发优势显著，业绩能见度高、落地性强。中证全指通信设备指数中光模块占比近30%，位于市场同类产品中前列。

　　另外，截至2025年5月29日，指数估值为29.10倍，位于历史21.4%分位，估值相对处于较低位置，配置性价比凸显。

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