截至06月23日14:23，香港医药ETF（513700.SH）上涨2.28%，其关联指数港股通医药C（930965.CSI）上涨1.96%；主要成分股中，百济神州上涨5.58%，信达生物上涨1.35%，康方生物上涨4.00%，三生制药上涨5.29%，药明生物上涨1.66%。

　　消息面上，和铂医药与大塚制药达成全球战略合作，双方将共同开发用于治疗自身免疫性疾病的BCMAxCD3双特异性TCE药物。和铂医药将获得4700万美元首付款及近期里程碑款项，并有资格获得最高6.23亿美元的额外付款及销售分成，值得注意的是，这是和铂医药今年上半年内斩获的第2笔与MNC的BD交易。该合作提振了港股创新药板块的市场情绪，推动相关成分股表现活跃。

　　望后市，尽管板块年初至今已兑现超额收益，但如只因关税担忧产生回调，我们认为创新药全年可持续性行情不会被打断。

　　(1)中国创新走向世界，6月肿瘤ASCO大会与风湿EULAR大会闭幕后，后续仍有多个全球性学术会议可跟踪:6月18日国际皮肤病学大会(开幕日，下同);6月20日内分泌领域ADA大会;7月30日美国视网膜学会年会(ASRS);8月欧洲心脏病学年会(ESC);9月世界肺癌大会(WCLC) 。

　　(2)BD交易持续火热，继三生制药12.5亿美金首付款deal创纪录后，多家药企持续给出License out出海积极预期。

　　(3)创新药行业进入兑现期，艾力斯、复宏汉霖等新兴biotech→biopharma利润持续高增长超预期。2025~2026更多亏损公司转正，关注信达生物、百济神州、再鼎医药。

　　关联产品：

　　香港医药ETF（513700），联接基金（A类 021088，C类 021089，I类 022844）

　　关联个股：

　　信达生物（1801）、百济神州（6160）、药明生物（2269）、康方生物（9926）、石药集团（1093）、中国生物制药（1177）、京东健康（6618）、三生制药（1530）、翰森制药（3692）、再鼎医药（9688）