近期，券商密集发布2025年下半年A股市场策略展望。总体来看，券商普遍看好下半年A股市场走势，认为A股市场有望震荡向上，并看好红利和成长方向。

市场有望震荡向上

　　中金公司认为，展望下半年，不确定性主要来自外部挑战，仍需注重我国宏观政策应对。在不确定性明显消除前，指数或延续窄幅波动特征。考虑到我国基本面韧性以及A股估值优势，预计A股下半年节奏上或为“前稳后升”，上行空间的打开取决于一揽子政策。

　　中信建投证券表示，下半年，在弱美元、资本市场政策支持和流动性环境整体改善的推动下，A股市场震荡中枢有望逐渐上移。市场向上的关键在于：财政发力、新兴产业发展。

　　中国银河证券表示，在政策持续发力下，国内经济有望展现较强韧性。在权益类公募基金扩容、中长期资金入市与政策工具护航下，A股资金面或将延续稳中向好态势。居民财富向金融资产加速再配置的趋势明确，后续可重点观察市场情绪面的修复节奏。当前A股估值处于历史中等水平，且对比海外成熟市场，仍处于偏低位置。从风险溢价和股息率的角度来看，A股市场投资性价比相对较高。总体来看，下半年A股市场有望呈现出震荡向上的行情特征。

看好红利和成长方向

　　从市场配置上来看，中金公司表示，风格上，红利板块配置注重底仓价值和结构，成长风格聚焦高景气赛道，当前时点小盘股波动较大，但有望继续较大中盘股占优。

　　中国银河证券表示，价值和成长风格上，市场风格可能趋于均衡，成长股的机会仍然较大。

　　行业配置上，中金公司建议关注三条主线：一是产能周期视角下的机会，包括工业金属、锂电池、创新药、商用车、轨交设备和铁路公路等。二是与经济周期和外部风险关联度不高的高景气机会。AI产业链（云计算、算力、机器人、智能驾驶）仍处于景气上升初期，未来新技术催化仍是重点机会。此外，白色家电、工程机械和电网设备也有望表现较好。三是分红确定性强的红利板块。从优质现金流、波动率及分红确定性出发，建议在消费龙头、公用事业、电信、银行等领域布局。同时建议关注五大主题：并购重组、人工智能、超跌优质龙头、消费精细化方向、逆周期政策支持方向。

　　中信建投证券建议，以红利资产作为核心底仓品种，积极参与以“新机智药”为代表的新赛道投资机遇。行业重点关注：创新药、服务消费（美容、宠物、零售、社服）、AI（AI Agent、AI应用）、人形机器人、银行、非银、交运、公用事业、有色金属等。