新华财经上海6月20日电（张天源）6月LPR新鲜出炉，1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均较上月维持不变。

　　多位机构人士向新华财经表示，5月初一揽子金融政策落地后，各期限LPR跟随政策利率同步调降10BP；短期内货币政策再加码的必要性不强，6月LPR“按兵不动”属于预料之内、情理之中。

　　符合市场预期

　　业内人士认为，6月LPR不变的主要原因是，5月央行实施政策性降息后，当月两个期限品种的LPR报价同步下调，当前正在向贷款利率传导；6月政策利率保持不变，影响LPR报价加点的因素也没有发生重大变化，因此6月两个期限品种的LPR报价不动符合市场预期。

　　中国民生银行首席经济学家温彬表示，5月初多部门出台了一揽子金融政策，全力支持稳市场稳预期。政策利率下调10BP，并带动当月LPR报价跟随下调。但当前，国内外形势发生了一定变化，使得短期内国内货币政策再度加码的必要性不强，政策利率预计持稳，LPR报价也会维持稳定。

　　银行间7天期逆回购利率作为主要的政策利率，是LPR的“定价锚”，通过强化各利率间协同，正逐步疏通由短及长的利率传导关系。

　　东方金诚最新研报也指出，5月LPR报价跟随逆回购利率下调基点后，政策进入成效观察期，而截至目前6月逆回购利率并未调降，本次报价不变符合预期。

　　机构：降低LPR并非当务之急

　　一位城商行交易员向新华财经表示，尽管未来LPR可能仍有下降空间，但市场对调整的节奏、幅度，不应抱有过高的期待。下一阶段LPR的变动需要在稳增长、稳息差、稳汇率、稳外贸等多重目标中保持动态平衡。

　　YY评级向新华财经表示，从利率传导来看，当前正逐步确立以7天期逆回购利率作为主要政策利率，并传导至DR007、LPR等基准利率，LPR大概率与政策利率步调保持一致；从银行息差来看，新一轮存款利率调降仍在进行中，由国有大行逐步拓展到中小银行，短期内再度下调LPR势必将加剧银行息差压力。

　　展望未来，多位业内专家表示，在脱离逆回购利率引导的环境下，商业银行主动压降LPR和政策利率加点的动力不足。

　　招联首席研究员董希淼也认为，降低LPR并非当务之急。随着市场利率不断降低，降息的边际效应也在下降。从外部因素看，美联储放缓降息步伐，如果LPR下降速度过快，可能会扩大中美利差，增加人民币汇率压力。下一步，推动社会综合融资成本下降，并非只有降低LPR这一种途径。