编者按：在稳步推进公募基金改革背景下，越来越多的财富管理机构正在从“产品销售导向”模式向“以客户为中心”的财富规划服务模式转变。新华财经推出“买方投顾说”栏目，对话基金投顾机构，共同迎接买方投顾时代，拥抱财富管理转型。

　　新华财经北京6月20日电（闫鹏陈周阳）中国证监会18日发布《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》，其中提出丰富科创板指数及ETF品类，将科创板ETF纳入基金投顾配置范围，促进更多中长期资金向发展新质生产力集聚。

　　国信证券财富与机构事业部投资顾问中心、基金投顾中心总经理李斌接受新华财经采访时表示，将科创ETF纳入基金投顾配置范围既有利于科创板发展，又有利于ETF的平稳运行，还对投资者回报和投顾机构配置有积极作用。希望能够更进一步将符合条件的场内品种和私募产品纳入，尽快将养老投顾业务也纳入基金投顾的范畴。

　　在李斌看来，将科创板ETF纳入基金投顾配置范围意味着：一是给中长期资金向新质生产力方向聚集提供常态化渠道，优化其负债端资金结构；二是降低ETF波动率，尤其是减少溢价交易对投资者的伤害；三是有利于个人投资者分享科创企业的长期回报，降低追涨杀跌带来的交易损耗；四是对基金投顾机构而言，将科创ETF纳入配置范围，有利于资产配置体系和策略矩阵。

　　李斌表示，科创板ETF纳入对投顾策略的影响，要从组合以及标的本身的一些特性出发进行评估。比如，一些科技成长主题类的投顾组合就可以考虑将科创板ETF作为核心标的之一；“红利+科技”的杠铃策略也可以选用科创板ETF作为杠铃的一端；“核心+卫星”策略也可以选用科创板ETF作为卫星资产，充分利用其交易便捷的特点。

　　ETF纳入配置范围，对投顾机构也带来一些挑战。“最直接的就是系统改造，尤其是交易机制相关的安排。业内关于投顾场景下的ETF交易实现问题也多有讨论，上海证券交易所也在推进将科创板ETF纳入盘后固定价格交易机制，希望相关安排能尽快落地。”李斌说。

　　李斌表示，未来，希望能够更进一步将符合条件的场内品种和私募产品纳入，纳入范围的不相关资产类别和策略类型越多，尤其是以ETF为载体，越有利于波动的降低和策略的多元化，满足不同类别客户的不同需求。对不同风险类别资产的管理可以通过对投顾机构分级管理来实现。

　　“期待继续放宽投顾机构业务边界、服务模式、收费标准、机构评价等方面，通过市场竞争来实现要素资源的最优配置和商业模式的创新。”李斌说。

　　李斌表示，应尽快将养老投顾业务也纳入基金投顾的范畴。一方面，养老投资一般具有投资期限长、追求稳健收益的特性。基金投顾业务强调资产配置，注重通过多元化资产组合来降低风险、提高收益的稳定性。两者在投资理念上高度契合。另一方面，投资者在养老投资过程中往往面临诸多问题，比如如何进行养老规划和如何应对市场波动等，这些都需要投资顾问的辅助和支持。最后，大量指数纳入养老标的，如何使用这些指数，尤其是高波动指数（如科创ETF），需要投顾的介入。