一

　　6月19日，为期两天的2025陆家嘴论坛闭幕。

　　有别于以往，在今年的论坛开幕前，一场发布会在会场先行举行。

　　上海和香港，签署了《沪港国际金融中心协同发展行动方案》。

　　这两座城市，恰恰是中央金融工作会议上明确的我国两大国际金融中心。

　　上海背靠长三角和整个中国经济，有完备的金融基础设施，全面的金融产品，以及众多全球金融机构，市场规模庞大，是我国当之无愧的在岸金融市场门户。

　　香港以其独特的地位和功能，成为连接内地金融市场与国际金融市场的纽带，也是重要的离岸人民币市场。

　　这两个国际金融中心，有相似的地方，也有不同的优势，在当前大势之下，更多是携手前行。

　　实际上，在过往的历史中，沪港两地在金融领域已经形成了常态化的良性合作。“沪港通”“债券通”、互换通和ETF通，让股票、债券、利率衍生品等产品可以高效流通。

　　双方此番再次高调携手，有何深意？

二

　　需要明确的一点是，沪港金融合作，一直是双赢。

　　在2025陆家嘴论坛嘉宾的口中，并不缺乏这样的案例。

　　中国证监会原副主席、中国金融学会副会长方星海就在论坛上聊起了往事——如果没有沪港通、深港通的推出，A股就加入不了MSCI指数，那么外资持有A股流通市值就不可能达到现在的3万亿元。

　　“因为加入指数有一个要求，境外投资者在境内投资要非常顺畅，进去、出来、投多少、卖多少，都要非常顺畅。”方星海解释。

　　2002年我国推出的QFII（合格境外机构投资者制度）试点，并没有满足MSCI。直到2014年4月，中国证监会正式批复上海证券交易所和香港联合交易所开展沪港股票交易互联互通机制试点。这一此后被称为“沪港通”的机制，终于打动了MSCI。

　　香港财经事务及库务局局长许正宇则在论坛现场举了个最近的例子——近期港府发行20年期、30年期的人民币债券，其中相当一部分债券买家，是南向通的机构投资者。在这样的背景下，债券总需求规模对比一开始售卖规模，增加了3到4倍。

　　“两地更紧密的合作，尤其是在资本市场的合作，让两地投资者能够带来新的标的，也能够让两地投资者有更大、更强的流动性。”许正宇说。

　　不过，在流动性互相支持和基础设施互联互通之外，沪港着眼的，是更大的棋局。

三

　　在2025陆家嘴论坛上，关于沪港合作的讨论，不绝于耳。

　　这恰恰也符合本届论坛的主题——“全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展”。

　　因为，在全球经济变局中，沪港两地只有金融开放合作，才能促成两个中心的高质量发展。

　　当下，国际形势急剧变化，科技发展也日新月异。

　　对上海而言，想要成为更为强大的国际金融中心，需要赋能企业“走出去”，就需要一个完善的离岸金融体系，香港的经验、标准和功能，可以加速这一领域的发展。

　　对香港来说，想要经济有更大发展，必须背靠中国内地的强大经济体量，同时上海科创中心高速发展的科技创新，也能为其带来丰富且确定的全球市场机遇。

　　当然，双方的携手，对于人民币国际化更是大有裨益，有助于形成更为合理、透明的人民币汇率形成机制。

　　双城协同的未来，已经被来参加陆家嘴论坛的金融大咖看在眼里。

　　“上海和香港是我们国家金融业的‘双引擎’。”渣打银行（香港）有限公司执行董事、香港兼大中华及北亚区行政总裁禤惠仪说，这两大国际金融中心在国家金融发展大局中，具有重要的地位和协同发展的潜力。通过对接内地和境外资金和资源，上海和香港可以为不同阶段的科创企业提供更多融资机会，支持和培育新质生产力企业，帮助国家实现高质量经济发展。

　　友邦保险集团首席执行官兼总裁李源祥评价，上海是中国充满活力的金融中心，也是一个创新中心，拥有明确的经济和金融政策愿景。而香港则是一个充满活力的全球连接器，资本可以在这里与伟大的机会相遇，将最优秀的中国企业引领到国际市场。

　　再回到沪港签署的《行动方案》，不难看出，上海和香港将在离岸金融的战略互补、服务企业“走出去”、标准对接和金融创新方面，展开更深更广的合作。

　　这些合作想要达成的目标，又可以概括为四个字——金融强国。