日前,中国人民银行行长潘功胜出席2025陆家嘴论坛开幕式,宣布将在上海实施八项政策举措,其中之一是会同证监会研究推进人民币外汇期货交易,推动完善外汇市场产品序列,便利金融机构和外贸企业更好地管理汇率风险。
这也就意味着人民币外汇期货的推出已被正式提上日程。尽管在我国境内人民币外汇期货尚未推出,但其在境外市场已是相对成熟且热门的期货品种。2014年10月份,新加坡交易所(SGX)推出美元/离岸人民币期货,成为全球首只现金结算的人民币期货。
对于我国市场而言,人民币外汇期货的推出具有一定迫切性。中国银行研究院主管王有鑫在接受《证券日报》记者采访时表示,当前国际形势复杂多变,跨境资本流动规模较大且方向易变,主要货币汇率大幅波动,人民币汇率双向波动的特征也愈发明显。境内企业面临的汇率风险敞口扩大,避险需求快速增长。
南华期货宏观外汇创新分析师周骥认为,近年来跨境资本流动愈发频繁且深入,极大地提升了人民币在国际上的兑换需求。与此同时,国际社会对人民币的关注度持续上升,人民币汇率的双向波动特征也愈发明显。在这样的环境下,境内企业面临的汇率风险增加,其避险需求呈现增长态势。市场对多样化、精准化的人民币汇率风险管理工具的需求也变得愈发迫切。
“目前,我国基础汇率避险工具领域已与国际市场发展水平接轨,构建起了包含远期、掉期、货币互换及期权等产品的外汇衍生品市场体系,这在一定程度上满足了大多数实体经济的汇率避险需求。然而,全球经济格局持续演变,不确定性增加,基础汇率避险工具已难以完全满足企业日益复杂、多元的需求。因此,推进境内外汇期货交易势在必行,这将填补境内市场外汇期货的空白,完善市场结构,提升市场整体的深度与广度。”周骥说。
未来境内人民币外汇期货交易推出后,无疑将更好满足企业的汇率避险需求。王有鑫表示,人民币外汇期货是标准化合约、低保证金、透明报价,可显著降低企业避险成本,企业可基于自身业务特征与汇率走势研判,通过期货市场开展外汇套期保值操作,锁定汇率成本,帮助企业更好地稳定经营,提升国际竞争力。
周骥认为,一方面,标准化场内衍生品的引入将显著提升我国外汇市场的国际竞争力。丰富且多元化的外汇市场产品体系能够有效吸引更多的国际投资者参与我国外汇市场交易,从而增加市场的资金量和交易量,提高市场的活跃度和流动性,推动我国外汇市场在全球市场格局中占据更有利地位。另一方面,更为完善的境内汇率风险管理工具将增强境外投资者持有人民币资产的信心和意愿,进一步促进人民币在国际支付、结算、投资和储备等领域的广泛应用,从而提升人民币在国际货币体系中的地位和影响力。