导读：①算力硬件方向领涨，直接催化剂为MRVL AI Day上修数据中心Capex和ASIC需求（如Meta云厂商带动PCB供应链）；②科技股因行业拥挤度下降吸引资金回流，但活跃资金介入或加剧算力硬件短线波动。；③政策合规化、技术降本和新兴市场刚需驱动，稳定币仍有望反复活跃，聚焦RWA与跨境支付龙头

　　6月19日17:00

　　午后油气股再度走强，首华燃气、蓝焰控股、准油股份涨停。本质上，油气板块自身的上涨逻辑较为独立，在市场环境整体较弱的背景下，吸引部分资金选择对其进行抱团炒作。预计随着伊以冲突的持续催化，油气、航运、核污染防治等相关板块仍存在反复活跃之空间。

　　高位题材退潮仍在延续，创新药方向再度领跌，常山药业20CM跌停，广生堂、翰宇药业跌超10%，固态电池方向则遭遇了明显的冲高回落，最终利民股份跌停，领湃科技、海辰药业跌超8%。另外稳定币概念股同样遭遇了首次较大规模的分歧，连板高标协鑫能科跌超8%（盘中触及跌停），华峰超纤、雄帝科技、御银股份、海联金汇等个股跌超7%。高位人气股亏钱效应何时修复仍是后续的观盘重点之一。

　　6月19日12:00

　　今日早盘市场震荡走低，三大指数全线下挫，其中创新药、核电等方向领跌，而机器人、半导体、PCB板块于盘中局部活跃。整体而言目前指数出现了破位下跌的疑虑，高位题材的亏钱效应也进一步放大。整体应对上仍需保持谨慎，静待短线风险充分释放并且出现明确的止跌企稳信号后再行进场。

　　6月19日9:15

　　昨日市场探底回升，最终三大指数均小幅上涨，不过个股仍是跌多涨少，量能也进一步萎缩。目前市场仍处于偏弱整理的结构之中，静待后续的的方向性选择。

　　盘面上来看，昨日科技股方向展开反弹，其中算力硬件方向走强，其中沪电股份涨停，胜宏科技再创历史新高。机构研报认为，直接催化剂则来自MRVL昨日的AI Day，公司28年指引： 数据中心Capex1万亿美金（From 25年的5930亿美元）- ASIC的TAM 554亿美金（相较去年的预测再次上修）同时 Meta 等云厂商 ASIC 规划激进，带动相关 PCB 供应商需求。

　　此外从市场维度而言，科技股在经历了较长时间的整理后，行业拥挤度显著下降。所以在新消费、创新药等板块陷入调整的背景下，部分资金选择回流配置也在情理之中。不过此前算力硬件方向此前大多维持着震荡稳步向上的模式，而随着活跃资金的共同介入下，或将导致相关个股的短线波动加剧。

　　稳定币方向昨日又再迎新催化，昨日陆家嘴金融论坛，央行发布一系列推动数字人民币国际化、区块链和跨境支付等发展的政策。但由于此前存在预期的缘故，所以稳定币板块冲高回落后续，短线可能会经历震荡整理。不过从中长期维度来看，稳定币板块已从“加密附属品”升级为全球金融新基建，在政策合规化、技术降本、新兴市场刚需三大引擎驱动下，2025年或迎来市值与场景的跃升，聚焦RWA和跨境支付龙头的确定性增长。因此在短线整理后，或仍存在冲高之动能，依旧可留意板块中的补涨机会。