在今天的陆家嘴论坛上，中国证监会主席吴清表示，将继续充分发挥科创板示范效应，加力推出进一步深化改革的“1+6”政策措施。

　　当天下午，这一备受关注的资本市场重磅改革落地——中国证监会发布实施《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》，以设置专门层次为抓手，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，推出一揽子更具包容性、适应性的制度改革，着力打通支持优质科技型企业发展的堵点难点，同时进一步加强投资者合法权益保护。

　　科创板设置科创成长层，不会出现大规模扩容

　　其中，1即在科创板设置科创成长层，并且重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，更加精准服务技术有较大突破、商业前景广阔、持续研发投入大的优质科技企业，同时在强化信息披露和风险揭示、加强投资者适当性管理等方面做出专门安排。设置科创成长层后，现有和新注册的未盈利科技型上市公司将全部纳入其中。

　　在科创板设置科创成长层，一是有利于进一步彰显资本市场支持科技创新的政策导向，稳定市场预期；二是有利于为增量制度改革提供更可控的“试验空间”，可以试点一些更具包容性的政策举措；三是有利于对未盈利科技型企业集中管理，便于投资者更好识别风险，更好保护投资者合法权益。

　　值得一提的是，本次改革在有力支持科技型企业创新发展同时，进一步加强中小投资者合法权益保护。一方面，聚焦风险揭示和投资者保护，作出多项针对性制度安排。包括：在科创成长层企业股票简称后统一设置特殊标识“U”；提高新注册未盈利科技型企业摘除特殊标识“U”的标准；要求企业定期披露尚未盈利的原因及影响并提示风险；要求证券公司多维度强化投资者风险评估并充分告知风险；组织个人投资者签署科创成长层企业股票投资专门风险揭示书，等等。另一方面，注重简明易懂，增强投资者获得感。包括：发行上市等基础制度保持不变；现有未盈利企业摘“U”条件保持不变；投资者投资科创板成长层的资金门槛保持不变。

　　通过制度优化进一步增强科创板的包容性、适应性，是为了更精准支持优质科技型企业在科创板上市，而不是简单追求上市数量。本次改革将继续严把发行上市入口关，做好IPO逆周期调节，不会出现大规模扩容。证监会新闻发言人也表示，将牢牢把握科创板“硬科技”定位，从源头上提高上市公司质量。

　　配套6项开创性改革，试点引入资深专业机构投资者

　　同步推出的6项改革举措则具有相当的开创性，主要包括：一是对于适用科创板第五套上市标准的企业，试点引入资深专业机构投资者制度。二是面向优质科技型企业试点IPO预先审阅机制，进一步提升证券交易所预沟通服务质效。三是扩大第五套标准适用范围，支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业适用。四是支持在审未盈利科技型企业面向老股东开展增资扩股等活动。五是健全支持科创板上市公司发展的制度机制。六是健全科创板投资和融资相协调的市场功能。

　　其中的第一项拟借鉴境外市场有关做法，在科创板引入资深专业机构投资者制度。希望借助这些机构投资者的专业判断、真金白银投入，帮助审核机构、投资者增强对企业科创属性、商业前景的判断。为稳妥起步，本项制度仅针对第五套标准企业开展小范围试点，同时有别于境外市场，资深专业机构投资者入股情况只作为审核注册的参考，不构成新的上市条件。

　　后续，交易所将抓紧细化资深专业机构投资者的认定标准，明确作为审核参考的具体方式，加强资深专业机构投资者的行为监管，严厉打击可能出现的利益输送、商业腐败等违法违规行为。

　　在业内专家看来，市场化机制在优质科技型企业识别筛选方面有独特优势。特别是资深专业机构投资者对于企业的科创属性和未来发展潜力具有一定专业判断能力。比如，掌握关键核心技术的产业链核心企业，即产业投资者，身处于产业链核心位置和关键环节，对产业链各环节的核心技术、市场竞争情况、未来发展方向和潜力有着较为透彻的研究和理解。

　　第二项是面向优质科技型企业试点IPO预先审阅机制。对此，证监会新闻发言人表示，借鉴境外成熟市场的“秘密递交”制度，并将其作为IPO预沟通服务的一项内容。符合条件的企业可以在正式申报IPO前，申请交易所对申报文件开展预先审阅。预先审阅阶段相关信息不公开，完成预先审阅的科技型企业正式提交IPO申报并公告，证监会及交易所将加快推进审核注册工作。需要说明的是，企业正式提交IPO申报并公告时，将一并披露预先审阅阶段的问询回复文件。应该说，投资者获取发行人披露的信息在内容、质量及时间上都是有保证的。

　　扩大第五套标准适用范围，支持人工智能等企业

　　记者还注意到，此次改革提出扩大第五套标准适用范围，支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业适用科创板第五套上市标准。

　　科创板设置了多元包容的上市条件，其中第五套上市标准支持符合“主要业务或产品需经国家有关部门批准，具有明显技术优势，市场空间大，目前已取得阶段性成果”特征的优质企业上市。目前科创板第五套标准已上市的20家企业均属于生物医药行业，相关企业在资本市场支持下持续投入研发创新，上市以来企业发展良好。

　　当前，我国科技领域，特别在人工智能、商业航天、低空经济等领域取得较大突破，更大力度支持这些行业企业发展、为投资者提供分享科技创新成果的条件越来越成熟。业内专家表示，将科创板第五套标准扩大到人工智能等前沿行业具有必要性和紧迫性，也具有实践基础。

　　下一步，中国证监会将组织上海证券交易所及市场有关各方扎实推进各项改革举措和示范案例落实落地，加强宣传引导和政策解读，不断增强制度吸引力、竞争力，持续提升市场获得感，进一步促进科技创新和产业创新深度融合发展，更好服务中国式现代化。