当地时间6月17日，美国参议院以68票赞成、30票反对的表决结果通过了《指导与建立美国稳定币国家创新法案》，标志着美国稳定币监管立法迈出实质性一步。

　　《指导与建立美国稳定币国家创新法案》又称《天才法案》（GENIUS法案）。市场普遍预计，该法案一旦最终落地，将为美国稳定币产业带来急需的监管明晰，成为推动合规发展和机构入场的重要催化剂。

　　根据美国国会公开资料，《天才法案》拟为稳定币发行方建立系统性的监管框架，涵盖储备资产类别、信息披露与审计机制等关键条款。法案明确，稳定币发行人允许持有的储备资产包括法定货币、受保存款、短期国债、回购协议、政府货币市场基金以及央行准备金，旨在保障稳定币与其锚定资产的稳定兑付。

　　据新华社报道，《天才法案》将为“锚定”美元的稳定币制定监管框架，被普遍视作有利于强化对消费者保护，并增进加密货币行业合法性。稳定币属于加密货币，是一种旨在与某些资产（通常是货币）维持相对稳定价值的虚拟资产。

　　摩根士丹利（Morgan Stanley）策略师安东尼奥·哈拉米略（Antonio Jaramillo）对第一财经记者表示：“若法案通过，监管模糊将被有效消除，明确哪些机构可发行稳定币，以及发行方对持币人所承担的义务。”

　　据CoinGecko数据，全球稳定币市值已接近2620亿美元，但监管空白长期掣肘其在更广泛场景中的应用。

　　此次《天才法案》意在通过明确联邦与州层面监管职责、规范发行和托管机制，以降低金融风险、提升市场透明度。

　　除美国外，欧盟已率先通过《加密资产市场法规》（MiCA），为稳定币设立统一标准；英国金融行为监管局（FCA）也正在征求公众意见，关注稳定币与指定资产的价值挂钩机制。

　　与此立法进展同步，传统金融机构加速布局数字资产领域。摩根大通（JPMorgan Chase）日前宣布，将通过其区块链平台Kinexys在Coinbase开发的Base公链上推出“存款代币”JPMD，专为机构客户提供7×24小时结算和利息支付服务。Kinexys全球联合负责人纳文·马莱拉（Naveen Mallela）表示，JPMD有助于提升链上资金流效率，与传统存款产品具备良好替代性。

　　摩根大通强调，相较面向公众的稳定币，存款代币在合规性、可控性方面更易与现有金融体系对接，具备作为大型机构数字化结算工具的潜力。

　　除摩根大通外，美国银行（BofA）、摩根士丹利、法国兴业银行等传统金融机构也在积极评估稳定币潜力。零售巨头如沃尔玛、亚马逊亦据悉在内部探讨发行专属代币的可能，用于支付与积分系统的整合。非银行领域，PayPal早在2023年已推出美元稳定币，并将其用于支付场景。Circle旗下USDC、World Liberty Financial的USD1、Tether等稳定币也持续扩张市场版图。

　　值得一提的是，即便通过参议院，在送达特朗普签署之前，该法案仍面临多道难关。特朗普此前表示，他希望该法案在国会于8月休会前——距离现在不到50天——送达其办公桌。