世界黄金协会（WGC）的一项调查显示，世界各国央行预计未来五年其黄金持有量占各自储备的比例将继续增加，同时预计其美元储备比例将下降。

　　这份在今年2月25日至5月20日进行的央行黄金储备调查得到了73家全球央行回复，这也是该调查自启动以来参与调查央行数量最多的一年。

　　其中76%的央行预计其黄金持有量将在五年内增加，而去年这一比例为69%。此外，创纪录的受访者（95%）认为，央行黄金储备将在未来12个月内增加，高于去年的81%。

　　调查还显示，英国央行仍然是最受欢迎的黄金储备地点。59%的受访央行认为，潜在的贸易冲突和关税与其储备管理计划相关。

　　值得注意的是，来自新兴市场和发展中经济体的受访者比例（69%）高于发达经济体受访者（40%），因此这份数据可能更加能凸显出新兴经济体央行对于储备的看法。

　　风险考量

　　世界黄金协会指出，过去三年各国央行每年都增加了超过1000吨的黄金储备，并补充说，这比前十年的平均400至500吨增幅有了显著增长。而央行增持速度明显加快，与地缘政治和经济不确定性有关。

　　调查还显示，73%的受访者认为，未来五年全球储备中的美元持有量将温和或大幅下降。同期欧元、人民币等其他货币以及黄金的占比则将上升。

　　这一结果也能印证经济学家及分析师近来对美元稳定性的担忧。由于对特朗普政府的贸易政策和美国债务危机的担忧，全球投资者正在逐渐减持美元，以规避可能出现的主权信用风险。

　　而风险也是主导各国央行增持黄金的一个关键因素。调查显示，积极管理黄金储备的受访者比例从2024年的37%上升至2025年的44%。虽然回报率仍然是增持黄金主要原因，但风险管理已超越战术交易，成为第二大选择原因。