油价、黄金继续走高，股市恐慌情绪有所缓和。

　　受到中东冲突升级影响，国际油价持续走高。上周五（6月13日），美油、布油均收涨超7%。周一（6月16日），国际油价再大幅高开，美油盘初涨超6%，截至发稿，美油、布油涨幅均接近2%。

　　自6月13日凌晨以来，以色列对伊朗多地发动大规模空袭，轰炸伊朗核设施和军事目标，造成大量人员伤亡。作为报复，伊朗向以色列境内不同目标发动多轮导弹和无人机袭击。

　　据央视新闻，当地时间16日凌晨，伊朗首都德黑兰上空再度传出密集爆炸声。以色列军队当天袭击伊朗首都德黑兰及马拉德、马什哈德等地，德黑兰多个地点传出密集爆炸声。伊朗防空部队在德黑兰西部击落数架以色列无人机。

　　据伊朗卫生部当地时间6月15日夜间消息，截至目前，以色列袭击已致伊朗224人死亡，另有1200多人受伤。

　　当地时间6月15日晚，伊朗武装部队通过伊朗国家电视台发布视频声明，敦促以色列居民远离“重要区域”，以确保自身安全。该声明发布之际，伊朗正向以色列发射新一波导弹。据以色列《耶路撒冷邮报》15日报道，伊朗当晚对以色列发动的新一轮导弹打击已造成至少15人受伤，并在以色列北部城市海法引发大火。

　　华泰证券认为，考虑此次地缘冲突或将导致伊朗短期原油供应下滑，同时对霍尔木兹海峡这一石油运输要道造成潜在扰动，叠加北半球传统石油消费旺季将至，国际油价短期或将在相对高位震荡。双方军事冲突有所扩大，后续需关注伊朗是否会采取极端行动，以及周边油气生产国的应对措施。另一方面，油价上涨至相对高位或将导致美国通胀水平提升，进一步延后美联储降息时点，提升美国财政压力，美方对此次冲突的态度亦值得关注。长期来看，产油国“利重于量”的一致诉求下，新一轮协同有望达成，2025—2027年油价中枢有望高于60美元/桶。

　　除了油价外，贵金属价格亦走高。上周五，现货黄金收涨1.4%，周一，现货黄金继续高开，一度涨超0.5%，目前涨幅收窄至0.3%左右。

　　民生证券研报认为，美国5月CPI数据低于预期增强了美联储9月降息的可能性，美元走弱和美债收益率下降，同时中东地区的紧张局势推动金价上涨。白银因为工业属性以及补涨驱动下，价格表现偏强。中长期看，央行购买黄金+美元信用弱化为主线，叠加地缘冲突升级及避险情绪强化，持续看好金价中枢上移。

　　上周五，全球市场受到中东冲突影响普遍下跌。周一，股市恐慌情绪有所缓和，日韩股市均高开高走，截至发稿，日经225指数涨近1%，韩国KOSPI指数涨超0.5%。此外，美股三大股指期货均小幅上涨。

　　对于冲突对A股、港股的影响，光大证券研报认为，从近几年的情况来看，中东地区曾多次爆发冲突。对于大多数冲突而言，持续时间并不长，双方在互相谴责及有限冲突之后往往会不了了之，持续时间较长的仅有2023年巴以冲突事件。历史上来看，中东地区爆发冲突后，无论是短期还是长期，对A股、港股市场整体影响均不明显。行业端，短期影响不大，中长期取决于冲突持续时间长短，若持续时间较短，或利好成长板块，若持续时间较长，则利好资源品、交运及红利板块。

　　对于本次冲突，光大证券认为，对于A股以及港股整体而言影响或许也不会很大。一方面，历史来看，中东局势紧张时A股及港股所受影响均较小。另一方面，中东地区在我国的进出口份额中占比也较低，冲突本身对于国内经济的影响较弱。操作方面，短期或可“以静制动”，继续关注原有主线，中长期则需观察冲突的持续性。