周五A股三大指数集体下跌，创业板指以1.13%领跌。沪深两市成交额1.47万亿元，较上一交易日放量1954.6亿元。盘面上，油气板块全天强势，核污染防治、贵金属等逆势爆发，军工股也表现较强。相反，美容护理、影视、IP经济、多元金融等板块跌幅居前。

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军工板块批量涨停

　　具体看盘面，周五军工板块相对强势，新锦动力、晨曦航空、捷强装备、北方长龙，吉大正元、成飞集成、北化股份、爱乐达、际华集团这9股均是涨停收盘。中航成飞、中无人机等则大涨超10%。

　　消息面上，在对伊朗发动袭击后，据多家媒体周五晚间报道，以色列外交部表示，以色列将关闭全球所有使馆并暂停领事服务。

　　据新华社报道，当地时间6月13日凌晨，以色列对伊朗发动袭击。以色列总理内塔尼亚胡在声明中表示，以军行动目标是“打击伊朗核设施、弹道导弹工厂和军事能力”，打击会“持续多日”。伊朗伊斯兰革命卫队总司令萨拉米等多名革命卫队指挥官、核科学家已在袭击中身亡。

　　除中东局势再次紧张外，俄乌局势也有恶化的趋势。日前乌克兰向俄罗斯境内的战略空军基地发动大规模无人机袭击，而后乌克兰首都基辅遭到俄罗斯大规模的导弹袭击。美国总统特朗普也表示，在短时间内促成俄罗斯和乌克兰立即达成停火比较困难。特朗普还把自己比作冰球比赛中的裁判，遇到场上斗殴时，会让双方队员扭打一会儿再介入。

　　中泰证券研报认为，5月以来军工行情主要驱动因素为区域冲突带来的军贸逻辑的重估，军贸有望突破国内军品定价瓶颈，实现长期可持续收益，同时国内军贸有望带来军工资产价值重塑。

　　华泰证券认为，当前国际局势复杂，全球军费开支增长明显。叠加我军目前处于“十四五”装备建设的攻坚阶段，后续还有2027年建军百年，2035年国防现代化等一系列国防发展建设任务。国内外需求共振下，军工行业有望迎来新一轮高景气周期。

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油气、黄金也飙涨

　　受到以色列袭击伊朗消息影响的还有油气和黄金。数据显示，NYMEX原油周五盘中一度涨超14%，COMEX黄金一度逼近3470美元/盎司。

　　原油方面，有业内人士表示，OPEC+仍处于增产阶段，供大于求格局未变，但短期受中东地缘局势影响，市场对中东原油供应产生担忧。中期来看，在OPEC+增产背景下，油价仍面临向下压力。建议关注后续伊朗反应和美伊谈判情况。

　　中信证券则表示，近期中东局势紧张加剧，俄乌谈判进展缓慢，地缘仍推升油价。综合来看，考虑到近期美国对伊朗、委内瑞拉制裁及地缘扰动等多重因素影响，油价易涨难跌，仍有较高溢价可能性。

　　至于黄金，中东地缘政治风险陡增，美伊谈判进展并不顺利，以色列宣布发动对伊朗的袭击，市场避险情绪陡然升温。短期来看，中东地缘局势对黄金价格的影响加大。

　　中长期而言，民生证券表示，考虑到央行增持黄金及美元信用弱化，全球贸易担忧情绪仍存，叠加地缘冲突升级，看好金价中枢上移。中信证券指出，金价上涨动能充足叠加金矿企业量产加速释放，量价齐升有望推动金矿板块PE继续向上修复；国内金矿股在现金流和资源维度被显著低估，未来两种估值方法的国内推广有望推动重估。

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医药周线8连阳

　　至于近期强势的医药股，虽然周五跟随大盘明显回调，但从周K线来看，申万医药生物指数已录得8连阳。其中创新药成了这一轮医药股行情的领头羊，在指数周线8连阳期间，A股的舒泰神大涨306.72%，常山药业、睿智医药、昂利康也是翻倍。至于港股的创新药，绿叶制药翻倍。

　　往后看，广发证券研报统计显示，医药生物板块当前市盈率TTM为27.1倍，处于2021年以来16.1%分位数；市净率为2.0倍，低于其他主要成长板块，处于2021年以来27.6%分位数。

　　中泰证券则指出，中国创新药行业经历前期的资本红利泡沫，到泡沫破灭后的重新上路，当前国产创新真正展现成果，从跟跑到领跑，且持续获得海外MNC认可，创新药大时代已然到来，建议积极拥抱，加配医药板块。

　　也有机构持观望态度。汇丰基金医疗先锋基金经理李博康认为，由于港股前期的反弹速度相对较快，且已经积累了一定的涨幅，未来短期可能出现一定的震荡或波动，主要系部分资金考虑兑现收益。

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A股向上突破难度大？

　　整个市场而言，德讯证券表示，当前上证指数在3400点关键技术位面临明显压力，在成交量未有效放大前，指数突破难度较大。在外部因素及压力位双重影响下，市场短期调整压力有所加剧。但随着政策面和资金面的陆续改善，叠加估值优势，震荡蓄势后A股各指数中线向好趋势仍将延续。

　　渤海证券也持有类似观点，表示当前上证指数已来到前高附近，指数短期进一步上涨的分歧有所加大。不过，指数估值仍然总体适中，如果市场能有增量性的题材或利好政策出现，则将带动市场情绪进一步回暖，指数也将随之突破现有位置实现进一步上涨。反之，如果增量利好缺乏，在没有增量性利空的前提下，市场将延续震荡，等待新的变化。

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