蓝鲸新闻6月12日讯（记者王婉莹）记者获悉，今日，安永发布2025年上半年《中国内地和香港IPO市场》报告。报告显示，今年上半年全球IPO活动整体于低位徘徊，预计共有500家企业在全球上市，筹资额575亿美元，IPO数量和筹资额“一降一升”，分别同比下降11%和上升9%。

　　需关注的是，中国内地和香港地区IPO活动在全球中占比上升。其中，香港IPO活动表现抢眼，筹资额占全球总筹资额的24%，与A股合计占比33%。

　　报告预计下半年A股IPO或将进一步聚焦科创领域，科技属性强、满足上市条件的优质企业将率先开启上市程序。A股IPO将步入与市场承受能力相匹配的节奏化发行“新常态”。

　　此外，A股公司赴港上市热潮、“科企专线”的落地、中概股回归的升温等因素不断加码，香港IPO活动的热度有望进一步提升。

　　A股市场IPO数量和筹资额双增长

　　根据截至2025年6月11日公开信息预估，A股上半年共50家企业实现首发上市，上市企业以中小规模为主，合计筹资超过371亿人民币，IPO数量和筹资额实现双增长，均同比上升14%。

　　从行业来看，工业、科技和材料领域的IPO数量和筹资额分居前三位。汽车行业作为重要支柱产业，在政策支持下加速转型升级和创新发展。在2025上半年上市的IPO中，有超三成企业属于汽车行业上下游企业。

　　安永大中华区上市服务主管合伙人何兆烽表示，“当前，A股的‘科技’属性愈发显著，资本市场正加速向科创型企业集聚。证监会近期多次强调更大力度支持优质未盈利科技企业上市，表明科创型企业的制度性红利正在加速释放，上市融资环境持续优化。”

　　此外，各板块之间分化明显，创业板和上海主板IPO活动分列数量和筹资额首位；科创板IPO筹资额再创开板以来新低；北交所IPO平均筹资规模大幅上升，其他板块平均筹资额均有所下降。

　　在上半年A股筹资额十大IPO中，北交所IPO首次出现，列第四位。安永北京主管合伙人杨淑娟表示，“今年以来，部分具有‘含金量’的科技企业冲击北交所，表明北交所对优质创新型中小企业的吸引力不断增强，正在从‘中小微企业融资平台’向‘硬科技企业聚集地’加速转型。”

　　其认为，北交所成为当前IPO申报和辅导备案的主力，反映出对于服务“专精特新”中小企业的定位与政策支持，接下来，北交所IPO有望向更多人工智能、文化创意等新兴产业拓展。

　　另需关注的是，目前A股IPO排队企业数量进一步减少，IPO终止潮或趋于尾声。截至6月10日，2025年共有67家企业终止，其中九成以上为主动撤回。而去年上半年，近300家企业终止IPO。

　　“新消费+硬科技”行业成为港股新引擎

　　今年上半年，香港市场火热。根据截至6月11日的公开信息预估，香港市场上半年预计约40家公司首发上市，筹资额约1087亿港元，IPO数量和筹资额分别同比上涨33%和711%。今年上半年的筹资额获大型IPO推动，预计将超过去年全年筹资总额。

　　2025上半年，受到多家A股上市公司或其分拆子公司在港发行IPO的影响，香港IPO平均筹资额同比上涨超过5倍，近十年内仅次于2021年同期。

　　何兆烽表示，“2025年港股IPO市场热潮是政策、市场、企业供应等因素多轮驱动的结果。中国企业现通过‘A+H’双平台强化国际化布局，开辟新增长曲线。对港股生态来说，此模式有助于推动港股市场机制持续优化，提升其国际吸引力，巩固国际金融中心的地位。”

　　“新消费+硬科技”行业成为港股新引擎。上半年，生物科技与健康、零售和消费两大行业的IPO数量并列第一。大型A+H企业上市，助推工业（含先进制造业）的IPO筹资额位列行业之首。

　　今年5月，港股IPO“科企专线”正式推出，标志着港股市场进一步向科技创新领域倾斜。安永大中华区TMT行业联席主管合伙人李康指出，“‘科企专线’进一步便利特专科技公司及生物科技公司申请上市，特别是聚焦于技术密集、研发周期长且对信息披露敏感的高潜力科技公司，有利于缩短筹备时间，减少合规成本，提升融资效率。”

　　对于港股IPO活动，何兆烽认为，在A股公司赴港上市热情高涨、“科企专线”落地、中概股回归升温等因素作用下，港股IPO市场热度将持续推升。本批拟A+H两地上市的企业多为细分领域龙头，具备较强稀缺性，将吸引国际资本持续流入，市场形成良性循环。未来，预计将有更多大型企业及产业链领军企业登陆港股，新消费和硬科技企业IPO占比将进一步提升。