● 本报记者张舒琳
近年来，公募行业“马太效应”愈发明显。为探索生存发展之路，中小基金公司需积极破冰。益民基金这家“沉寂”多年的基金公司，在新总经理王健上任后，迎来了一些变化。近一年以来，益民基金旗下两只混合型基金业绩较好，吸引了诸多机构投资者的目光。谈及原因，王健将其归功于公司的科技转型战略。
王健拥有多年一线固收投资经验。掌舵益民基金后，他组建数量金融实验室，将经过实战检验的投资框架落地，打造为公司的特色名片。近日，王健在接受中国证券报记者专访时详细阐述了益民基金如何以人工智能（AI）为抓手，依托科技赋能和体系化建设，在激烈的市场竞争中不断探索中小基金公司的特色生存之路。
AI赋能投研
2024年11月，王健担任益民基金总经理后，第一项重点工作就是成立数量金融实验室。实验室的核心使命，是运用大数据与人工智能技术，深度赋能投研全流程，构建业内领先的智能投研系统，为投资决策提供强大的数据支持和模型支撑。王健表示，这标志着益民基金正式踏上了“以AI为牵引的特色发展之路”。
体系化的科技驱动模式，是其业绩稳步提升的核心驱动力。实验室的核心功能并非预测不可预知的“黑天鹅”事件，而是基于海量的因子数据和独特的模型框架，动态筛选出符合严格标准的股票。以今年4月初的市场震荡行情为例，在今年3月末，该模型就显示筛选出的合格股票数量出现显著下降。这类信号触发了减仓机制，有效规避了后续的市场风险。在日常投资管理中，智能模型生成的股票信号同样是止盈止损的关键依据，确保了投资决策的科学性和严格的纪律性。
科技驱动模式使得益民基金能够更聚焦于价值发现和风险控制。王健介绍，构建多样化风险收益特征模型的能力，使得益民基金能够针对不同风险偏好投资者的需求，设计和提供更匹配、更精准的产品。此外，益民基金注重收益与风险平衡，尤其注重控制回撤。严控回撤并非依靠主观判断，而是通过数量金融实验室平台，运用人工智能和大数据统计，为投资决策赋能，力求为投资者创造长期、稳定的净值增长体验。
数量金融实验室的源头，来自于王健个人深厚的投资实践积累。在投资一线摸爬滚打十余年，王健撰写的投资笔记超过200万字，在实战中构建了个人投资体系，出版了一系列著作。数量金融实验室的前身数量金融小组，最初的设立目标便是将经过实战检验的投资框架体系进行量化实现，并在此基础上不断衍生发展出更多的量化模型。
平台赋能凝聚人才力量
资管行业的核心资产是专业人才，公募机构的核心资产是具备主动管理能力的优秀基金经理和优秀的科技型人才。王健介绍，益民基金的数量金融实验室在架构设计上进行了创新突破，采用了矩阵式管理模式，打破传统基金公司投研部门“各自为战”的壁垒。王健介绍：“我们将不同专业背景的人才整合进来，实现跨部门的无缝协作，目标是形成一个高效运转的有机整体。这种‘平台式、一体化、多策略’的投研体系建设，有效降低了公司对单一明星基金经理的依赖度。”
近年来，中小基金公司普遍面临行业头部效应显著、产品同质化、渠道准入门槛高、人才流失压力大等困境。为培养和留住优秀的基金经理，益民基金在实验室内部推行了扁平化管理。“我们有意淡化职级观念，努力营造一种从高管到员工都能平等协作、共同成长的氛围，让每位成员都能充分体现自身价值并获得归属感。”王健认为，实验室不断取得的实战成果，本身就是对团队成员最好的正向激励，提升了工作的积极性和创造力，这套机制显著增强了公司的人员稳定性。
在内部人才体系的搭建上，实验室向全公司符合要求的专业人才开放。王健认为，基金经理是实验室的核心力量，而实验室强大的体系化支持又为基金经理进一步提升业绩提供了坚实的后盾。他将这种情况形容为“绩优人才支撑平台、平台赋能人才成长”的相辅相成、良性循环的关系，这正是益民基金吸引并留住核心人才的关键所在。
优化考核评价体系
优秀的业绩和稳健的风控，需要科学的考核机制来引导，益民基金的绩效考核体系秉承“以投资者为中心”原则，要求基金经理不能为投资者创造“过山车”式的收益体验，而是力争创造“上台阶”式的稳定收益。
“我们拉长了考核周期，建立了科学的业绩比较基准体系。”王健介绍，公司考核指标多元化，涵盖中长期投资业绩、投资者中长期实际收益、合规风控、职业道德等多个维度。例如考核一位基金经理，不仅要看其中长期业绩排名，更会综合考量其为投资者创造的实际收益以及风险控制的表现。
近期印发的《推动公募基金高质量发展行动方案》重点强调了优化考核评价体系、建立长周期考核与激励约束机制。王健表示，将考核评价体系的优化方向聚焦于中长期业绩，延长考核周期，例如在三年考核基础上，增加五年及以上的考核维度。此外，应强化绝对收益导向，即便市场整体环境不佳，也不能仅以相对排名为借口而忽视投资者的实际回报，守好投资者的“钱袋子”，为投资者创造稳定收益始终是基金公司的首要任务。
针对《行动方案》中强调的业绩比较基准“锚定”作用，益民基金持续行动。一方面，在合同约定的基准外，为产品制定了更贴合其投资理念、范围与风险收益特征的内部业绩比较基准；另一方面，在考核评优体系上进行改革，对长期跑输基准的基金经理，降低其绩效薪酬；对长期显著跑赢基准的基金经理，合理提升其绩效薪酬。同时，严格执行高管及关键岗位人员绩效薪酬的延期支付制度，以实现长周期的激励约束。
展望未来，王健表示，将深化AI与大数据在投研中的应用，强化体系化投研能力建设，加大“固收+”产品布局力度，研发匹配不同风险偏好的优质产品。并持续优化数量金融实验室的体系架构，提升投资效率与业绩表现，力争将益民基金打造成公募行业量化智能投研领域的标杆。
