近日，国家金融监督管理总局对国泰财产保险有限责任公司（下称“国泰产险”）开出196万元罚单，直指其关联交易遗漏、不当利益输送、条款费率使用违规等四大问题。

　　对此，国泰产险在公告中回应称，公司高度重视并已完成整改，目前经营稳定并将持续提升合规经营水平。有业内声音指出，互联网巨头蚂蚁集团注资控股后，给国泰产险带来全新的转型方向，同时也暴露出国泰产险依赖股东的商业模式或存隐忧。

　　存在四大违规问题

　　公司称已整改完毕

　　处罚决定书显示，国泰产险因存在四大违规问题，合计被国家金融监督管理总局罚款196万元。首当其冲的是关联交易问题，涉及“关联交易报告遗漏，未完整披露与股东方的关联交易”；其次还包括：不当利益输送，向投保人提供合同约定外的其他利益；条款费率违规，未按备案条款执行；承保理赔信息缺失，关键业务数据记载不完整。

　　对于此次处罚，国泰产险6月6日发布公告回应称：针对存在的问题，公司高度重视并已完成整改，目前经营稳定并将持续提升合规经营水平。

　　据官网信息，国泰产险于2008年在上海成立，注册资本26.3亿元。由蚂蚁科技集团股份有限公司、国泰人寿保险股份有限公司、国泰世纪产物保险股份有限公司分别持股51%、24.5%、24.5%。迄今已在东南沿海和中西部地区9个省市设立24家分支机构。

　　绑定“蚂蚁系”关联企业

　　三年协议交易额超百亿元

　　值得注意的是，国泰产险与第一大股东蚂蚁集团的关联交易规模庞大，涵盖退货运费险、保险代理、信息技术服务等，年交易数额巨大。此类业务虽支撑了公司业绩增长，但也引发监管对交易公允性的持续关注。

　　记者查阅官网公告信息发现，国泰产险与蚂蚁集团、阿里系企业的关联交易保持高频合作。

　　截至2024年11月30日，国泰产险与支付宝中国在2024年度累计交易额达3060.32万元，其中保险业务类交易1268.62万元，服务类交易1791.70万元。

　　截至2024年9月30日，国泰产险与阿里货通天下累计交易3322.67万元，其中，保险业务类关联交易累计发生3249.27 万元，服务类关联交易累计发生73.4万元；2025年前5个月，双方交易额达3018.99万元，其中，保险业务类关联交易累计发生2874.64 万元，服务类关联交易累计发生144.34万元。

　　此外，国泰产险还与阿里系企业签署了多项大额长期协议。如，2024 年10月24日，国泰产险与上海淘天商业管理有限公司签订统一交易协议的公告， 双方达成保险业务合作协议，三年交易规模预计25亿元。2024 年11月28日，国泰产险与杭州菜鸟供应链管理有限公司签订统一交易协议的公告，双方就退货运费险物流综合服务方面开展业务合作，三年预估交易上限80亿元。

　　不难看出，国泰产险业务与“蚂蚁系”相关企业保持着长期且紧密的业务合作关系，未来三年预计交易规模已超百亿元。如何在合规框架下平衡业务依赖与独立性，或将成为公司治理的关键挑战。

　　股东背景高管卸任

　　第三方合规专家接棒

　　实际上，在此次罚单落地前，国泰产险已启动高层调整。综合偿付能力报告信息显示，2024年12月，国泰产险原合规负责人胡宇晓卸任，由毕马威前合伙人刘皓宇接任；2025年2月，国泰产险增设首席合规官一职，仍由刘皓宇担任，其同时兼任首席风险官、反洗钱负责人等要职。

　　胡宇晓自2023年6月起担任国泰产险合规负责人。此前曾是支付宝（中国）网络技术有限公司高级合规专家；蚂蚁保保险代理有限公司合规部部门经理、合规负责人；国泰财产保险有限责任公司合规负责人、首席风险官、风险管理部负责人、反洗钱负责人、反欺诈责任人。

　　2024年12月，精算师背景出身的刘皓宇接任合规负责人，被市场解读为国泰产险“去股东化”的举措，旨在强化合规独立性。

　　官网信息显示，截至目前，国泰产险9人核心管理层中，仍有3人来自蚂蚁集团，分别是：国泰产险董事长张彧，现任蚂蚁科技集团股份有限公司副总裁；国泰产险董事徐晟薇，现任蚂蚁科技集团股份有限公司企业融资部资深总监、董事会办公室负责人；国泰产险监事曲晓雯，现任蚂蚁科技集团股份有限公司公司治理法务负责人（国际业务和科技业务）。

　　蚂蚁入主后扭亏为盈

　　商业模式或面临新考验

　　纵观国泰产险的发展历程，可划分为两个阶段。2008年成立初期至2016年，可视为国泰产险的“前半生”，公司保费规模长期在低位徘徊，连续九年累计亏损高达8.36亿元，其中2012、2013、2015及2016年单年亏损均超亿元。

　　2016年成为关键转折点。2016年7月，国泰产险发布公告称，2015年12月17日，该公司召开临时董事会，同意蚂蚁金服通过增资8.3亿元获得51%控股权，成为控股股东。

　　此后国泰产险战略全面转型，主营业务从车险等产品转为退货运费险等场景化产品。数据显示，2017-2024年间保费规模从13.03亿元跃升至86.07亿元，其中2018年同比激增近2倍，2020年突破60亿元大关。值得一提的是，国泰产险在2019年实现扭亏为盈，2019-2023年累计盈利2.96亿元，2023年净利润回落至0.22亿元，2024年净利润再度下滑至0.16亿元。

　　从保险产品分类来看，2024年国泰产险保费收入排名第一的是其他保险，收入高达54.74亿元，占总保费收入约64%；其次是健康保险，保费收入17.69亿元，占比约20%；车险收入6.12亿元，占比约为7.1%。

　　有业内人士指出，通过深度嵌入蚂蚁系电商场景，国泰产险不仅获得稳定业务来源，更完成了从传统险企到“带有电商生态鲜明特征”的科技险企转型。

　　然而，随着近期196万元监管罚单的落地，国泰产险依赖关联交易的商业模式正面临新的合规考验。如何在保持增长动能的同时构建更独立的业务体系，将成为下一阶段的发展关键。

　　采写：南都·湾财社记者管玉慧