大家好 我是风阶 近期，#英伟达推出推理专用芯片 Rubin CPX，凭借更优的成本效益，为 AI 推理场景提供新选择，也为产业链相关环节带来增量机遇。我们从技术特点、架构影响到产业链机会，为大家梳理核心逻辑。#AI拉动存储芯片需求，相关概念股狂飙#

一、先懂 AI 推理：两个阶段需求大不同

AI 推理并非 “一刀切”，其过程分为Prefill（预填充） 和Decode（解码） 两个关键阶段，对硬件的需求存在本质差异：

Prefill 阶段：核心需求是 “算力”。需通过高量快速处理大量输入数据（比如分析一段长文本、一张高清图像），最终生成首个输出结果（即 token）。若用搭载昂贵、高带宽 HBM 内存的芯片来跑这个阶段，会造成资源浪费。

Decode 阶段：核心需求是 “内存带宽”。需依托高速内存传输和 NVLink 等互联方案，保障后续逐单元（token-by-token）的稳定输出，确保推理过程不卡顿。

二、Rubin CPX 核心亮点：算力够用，成本大降

作为英伟达专为大规模上下文 AI 模型设计的推理 GPU，Rubin CPX 的核心优势在于 **“精准匹配需求 + 控制成本”**：

算力适配推理场景：单芯片提供 20 PFLOPS 的 FP4 密集计算能力，足以支撑 Prefill 阶段的算力需求，无需过度依赖高规格芯片。

内存成本砍半：放弃传统昂贵的 HBM 内存，改用更经济的 GDDR7 内存，搭配 128GB 容量。相比此前的 VR200，每 GB 内存成本降低超 50%，大幅优化 AI 推理的硬件投入成本。

三、新架构落地：VR200 服务器机架升级，产业链需求扩容

Rubin CPX 的推出，直接推动英伟达 VR200 服务器机架迭代为三种新形态，架构复杂度提升的同时，也催生产业链新需求：

VR200 NVL144：18 个计算单元（computer tray）共搭载 72 个 R200 GPU，每个单元含 4 个 R200。

VR200 NVL144 CPX：同样 18 个计算单元，但配置更灵活 —— 包含 144 个 Rubin CPX GPU+72 个 R200 GPU，每个单元含 4 个 R200+8 个 Rubin CPX。

Vera Rubin CPX 双机架：由 “1 个 VR200 NVL144 机架 + 1 个 VR CPX 机架” 组成，其中 VR CPX 机架的 18 个计算单元，每个含 8 个 Rubin CPX GPU。

新架构下，机柜内芯片互联（不同 GPU 间的数据传输）和机柜外网络互联的复杂度显著提升，对承载芯片的 PCB（印制电路板）、实现信号传输的铜缆连接器等硬件的需求进一步增加，相关环节迎来明确增量。

四、产业链关注方向：PCB、铜缆连接器、组装

结合架构升级带来的需求变化，可重点关注以下三大环节及受益标的（内容仅为产业研究参考，不构成投资建议）：

PCB 环节：作为芯片的 “载体”，新机架中 Rubin CPX 芯片需新增 PCB 承接，同时复杂互联对 PCB 的性能要求更高。受益标的包括$沪电股份(SZ002463)$、$胜宏科技(SZ300476)$、$深南电路(SZ002916)$、生益电子、景旺电子、鹏鼎控股、广合科技、方正科技、世运电路、奥士康、生益科技等。

铜缆连接器环节：机柜内外互联需求增加，铜缆连接器作为信号传输的关键部件，用量有望提升。受益标的包括华丰科技、沃尔核材、鼎通科技等。

组装环节：服务器机架形态升级，对整体组装工艺的协同性要求提高，头部组装企业有望承接更多订单。受益标的包括工业富联等。

风险提示

Rubin CPX 芯片市场放量节奏不及预期，导致产业链需求兑现延迟；

产业链配套企业（如 PCB、连接器厂商）的产能、技术迭代速度跟不上架构升级需求，影响交付进度。