这个周末的利好有点多，而且全都集中在当前最热门的芯片板块：

1. 美国取消了英特尔、三星、SK海力士在华分公司的最终用户授权，也就是说，不允许这些企业使用美国技术为中国生产芯片。

2. 中芯国际拟定增A股股份，收购中芯北方剩余49%股权，从而实现对中芯北方的完全控股，预计停牌不超过10个交易日。

3. 据媒体报道，阿里新开发了一款AI芯片，以取代英伟达的H20，由国内企业代工，目前正在测试中。

4. 我国研发出全球首款光电融合高速无线通信芯片，最大通信速度超过120Gbps，可满足6G通信在太赫兹波段的峰值速率要求。

所有这一切，毫无疑问都利好国产替代概念。

我看有人说：芯片的利好过于密集，味道不太对，闻起来有种要煽动情绪出货的味道，而且目前芯片的估值过高，业绩根本跟不上，风险非常大。

首先，这种观点是非常正确的，没毛病，说的都是大实话。

但问题是：芯片涨到这里，靠的是业绩吗？靠的是独创的黑科技吗？并不是，那到底靠的是什么？

最重要的来了：

资产的定价方法，有时候并不一定遵从净资产收益率、净利率、盈利能力这些财务指标。

这些东西，确实都是股票投资最根本的参考依据，尤其是长期投资，但就中短期来说，并不一定是最重要的。

短期而言，最重要的是：你究竟有多需要它？这决定了你愿意为这个资产付出多大的成本。

一瓶矿泉水，在超市里卖2元一瓶，但在沙漠里，你快渴死了，200一瓶你也得买，而且还会抢着买。

同理：饥荒时的两斤半小米，能换来一个大姑娘；国外旅行跑半道上车坏了，5000块的救援你也得叫；遇到紧急情况手机没电了，500块钱用一次的电话你也会打。

因为此时这些资产的价格，不是由其常规价值决定的，而是由你的生命受威胁程度决定的，即“安全溢价”。

咱们现在的半导体，就面临着类似的局面：美国动辄封锁、制裁、断供，想迫使中国低头，这已经严重威胁到了咱们的供应链安全，再加上英伟达的后门漏洞，更加威胁到咱们的国家安全。

换言之，中国的芯片产业，已经到了不得不自主可控的地步：因为哪怕低头，未来美国也会故伎重施，从咱们身上压榨更多的利益，并彻底打断中国的产业升级之路。

说白了，以前国产替代还有点为谈判增加筹码的味道，但现在已经到了必须要做、且必须成功的地步。

当然，凡事都需要个过程，目前咱们的芯片性能、加工工艺，肯定没法跟最先进水平比，但政策意图已经摆在这：必须自主可控！

性能差一点没关系，能用就行，但绝不能受人威胁，然后慢慢进步，再反杀，这才是当前芯片的炒作逻辑。

其实美国想搞制造业回流，跟咱们搞国产替代的逻辑，本质上是一样的：国家安全必须自主可控！

注意：任何股票的短期炒作，全都是基于情绪、而非业绩，现在芯片肯定没业绩，至于未来有没有，那没人知道，只能走一步看一步。

中长期投资，才要看业绩的可持续性，以及增长速度，大家一定要把短期炒作和中长期投资区分开来，根据自己的理解和能力，从容应对即可。

最后提醒一句：没想明白的不做，不熟悉的不做，别看到股票大涨就心态失衡，然后上头去追，牛市震荡行情你拿不住的，一定要看懂了再去参与，稳住别浪。

全文完。