资源，即话语权！

而稀土，则可能是未来资源最大的话语权！

自古以来，资源都是兵家必争。两千年前，谁握有铁矿和粮仓，谁就能左右战局；而今全球资源争夺的形式没有变，只是筹码升级了。

毕竟小到芯片、机器人关节，大到导弹制造、风力发电机，几乎所有代表未来的科技产业都站在稀土的肩膀上。

可以说，谁能在稀土领域占据主动，谁就能握住在未来科技产业通行的权利！

稀土有多火，我们从价格上就能感受到。

截至2025年8月21日，氧化镨、氧化钕单月价格涨幅达20%；氧化镨钕报价63.15万元/吨，比月初上涨10.3万元/吨；永磁体钕铁硼N35年内涨幅达51%，价格逼近145元/千克...

值得一提的是，虽然稀土听起来稀缺，但其实不算是稀有。

因为稀土并不是普通的土壤，而是17种金属元素的统称，其中丰度最高的铈、镧和钇等元素，在地壳中的含量都比铜、铅和锌等常见元素要多。

所以，稀土金属的真正的稀缺不在于找不到，而是不容易取得。

一来稀土元素分布太散，在地壳中像撒胡椒面一样分布，具有开采价值的高浓度富矿稀少。二来17种稀土元素的化学性质相似，尤其是离子半径几乎一致，使得将它们高纯度的分离困难。

但是，这却没有难倒我国。

从全球稀土行业来看，我国是唯一一个跑通了从矿山到磁材全产业链的国家，更是能以99.9999%的纯度高效分离提纯17种稀土元素。

加上本身国内对稀土资源的储量就在全球第一，2024年全年，我国稀土矿的产量高达27万吨，占全球的69.2%，可以说是握住了全球稀土供应的总阀门！

至此，北方稀土的身影，已经藏不住了！

一方面，资源集中。

我们知道，作为全球最大的稀土、铁等多金属共生矿，内蒙古的白云鄂博矿床累计探明稀土储量高达1.8亿吨，当前的资源保有量1.59亿，稳居全球第一。

这个矿的独家开采权在包钢集团手里，而北方稀土又是包钢集团旗下专做稀土精矿冶炼分离、制造磁材等业务的控股子公司。

依托这一关系，包钢集团能稳定向北方稀土供应稀土精矿。而在资源为王的时代，原料锁定或许就是北方稀土的硬核护城河。

另一方面，产能完整。

如今，北方稀土已经建立了全球规模最大的稀土原料生产基地、稀土功能材料制造基地，具备21万吨的冶炼分离年产能，以及10万吨的磁性材料年产能。

尤其是，北方稀土还将业务延伸到了磁性材料的终端应用领域。随着2024年其子公司北方嘉轩实现了对稀土永磁电机批量化生产，至此便形成了从磁材合金到永磁电机的产业链闭环。

而且产能的释放，已经兑现成了业绩！

2025年一季报显示，除了抛光材料外，公司各产品的产量都实现了同比增长，甚至稀土金属、磁性材料的产量同比增幅都超过了40%。

有意思的是，2025年一季度，其稀土氧化物、稀土盐类等产品的销量同比增速还快过了产量增速，可见公司还把之前的库存清了不少。

再加上现在稀土产品普遍在涨价，北方稀土的业绩也顺势而上，净利润直接飙升。

就在近期公布的2025年半年报业绩预告中显示，公司将最高实现扣非净利润9.25亿元，同比猛增5922.76%！

当然我们最关心的是，这增长态势会是昙花一现吗？

影响业绩的因素无非就是销量和价格，我们来分开深扒一下。

从销量方面来看，天花板由配额划定。

因为，为了保护稀土这一战略性国产资源，我国对稀土的开采和分离实行配额管制，就是会控制开采和分离的总量。

在2024年两批国内稀土开采、冶炼分离控制指标中，北方稀土共获得矿产品、冶炼分离产品指标18.87万吨、17万吨，分别占指标总量的69.87%、66.9%。

一家独占近七成的份额，可见国内大部分配额都给了北方稀土，其几乎是垄断地位。

不过甜蜜的烦恼就是，由于这个配额管控的存在，北方稀土无法大幅超产，所以销量端存在一定的上限。

从价格层面来看，需求广阔。

稀土价格会深受供需天平的影响，供应端就不再赘述了，毕竟我国掌握全球大部分的稀土供应，会避免过度开采。

而在需求端来看，以后用稀土的地方，或许比想象的要多得多，比如风电机组、消费电子、航空航天和新能源汽车等各行各业。我们就选几个熟知的来说：

比如，风电机组。

大型风力发电机组发电机里面的那套稀土永磁转子，需要使用高性能钕铁硼磁体，让发电机在低速下也能高效发电。

而且这几乎是没法替代的，因为没有稀土磁转子，大型风机就得倒回齿轮箱搭配励磁发电机的老路线，体积大不说，效率也比较低。

从用量数据来看，一台5 MW的海上风机大约要用650 kg的高性能钕铁硼磁体。而现在全球能源加速转型，预计2030年全球海风新增装机量将超50GW，对应稀土磁材的需求可想而知。

再比如，人形机器人。

人形机器人的关节驱动依赖无框力矩电机、空心杯电机等，而这些小电机又都需要钕铁硼磁材来提供高功率密度的磁场，进而能让电机输出精准转矩。

数据测算，一台特斯拉的Optimus机器人，大概要用到3.5kg-4kg的高性能钕铁硼。

人形机器人市场方兴未艾，预计到2028年，全球人形机器人领域对稀土永磁的消费量将达3000吨，2023-2028年的年复合增速超过160%！

话说到这不难看出，北方稀土的业绩波动主要还得依赖售价这端。

如今来看，稀土的未来需求前景广阔，就或许能给价格一个坚实的底部支撑！

一个数据也能说明。

2025年7月，北方稀土公告，其2025年第三季度向包钢股份采购的稀土精矿价格提高到了1.91万元/吨，环比增加了1.51%。

且这已经是稀土精矿价格连续第四个季度上调了，调价的动因就是供不应求。

而随着采购原材料的价格上涨，价格沿着产业链逐级传导，北方稀土使用稀土精矿生产的产品售价也会随之提高，进而增厚利润。

总而言之，资源如印，一步占先，步步生金！