兄弟们，周末消息面比较平淡，唯一比较新的热点就是AI电源发酵了！！上周主要是液冷大涨，而这次轮到了AI电源最新分支——SOFC概念了，又到学习知识的时间了，就是不知道明天能不能大涨了。。

SOFC，也就是固体氧化物燃料电池。为何这次又火了，成为AI数据中心电源革命性方案？

首先从消息面看，25年8月，Bloom Energy宣布将在90天内为甲骨文AI数据中心部署SOFC现场供电系统，实现快速交付！受此影响，周五Bloom Energy 股价大涨，再创历史新高，不过尾盘有所回落。。

同时另外我还查了资料来看，其与 CoreWeave 合作的AI 数据中心电力供应项目计划25Q3投入使用；美国电力1GW供应协议承诺初始订购，并预计在 2025 年追加订单；与韩国SK Eternix 签署合作项目推进。

海外订单的爆发，就已经验证了其商业化可行性。

再从需求端看，切合AI算力电力痛点。1是解决功耗激增的问题。AI服务器单机柜功耗突破120kW（如英伟达NVL72），传统电网和柴油发电机无法满足高密度、连续供电需求。

我想了想，这玩意跟液冷配合，简直就是完美的能耗解决方案啊！！从$英维克(SZ002837)$的走势来看，作为补涨板块，也有很大的空间。。

2就是同时碳排放约束，全球科技巨头承诺2030碳中和，低效燃机（碳排强度高）面临淘汰。

而从技术端看，SOFC具有不可替代性，发电效率可达60%-90%，相比传统热电联产模式效率翻倍。

市场空间：千亿蓝海开启

主要是2点，1是全球算力电源需求，2027年数据中心总功率将达78.7GW（2025年为49GW），新增需求近30GW。SOFC渗透率：中期有望占新增电源10%，对应1000亿市场规模（单GW投资100-200亿元）。

2就是经济性拐点已至。直接就导致成本下降：Bloom Energy系统单价从3000+美元/kW降至补贴后2500美元/kW（与涨价后燃机持平），规模化量产+材料突破将进一步压降至900美元/kW。

政策加持：美国补贴600-1200美元/kW，欧盟将SOFC纳入绿色基础设施基金。

产业链核心环节与国内标的

1、上游材料与部件

电解质隔膜板：三环集团（Bloom Energy核心供应商，单GW订单价值15亿元，毛利率60%+）。

陶瓷夹具：珂玛科技（供应Bloom Energy氧化铝耐腐蚀部件，半导体业务协同）

2、系统集成与示范应用

国内对标Bloom Energy：壹石通（国内唯一全产业链布局企业）

阿科力：专注于固体氧化物燃料电池（SOFC）领域的技术服务与产业化探索。

而从市场走势来看，$欧陆通(SZ300870)$明显成为市场最受认可的人气龙头。。不过周末公司紧急辟谣了：没签海外大单！这也给板块埋下了一个伏笔。

不过风险点也有，我要重点说一下，就是钪元素稀缺性：九州大学方案依赖钪掺杂，全球年产量仅数百吨，大规模应用需解决供应链问题。另外就是国内进度滞后。除三环集团外，多数企业处于样机阶段（如密封科技明确研发存在不确定性）。

另外就是市场已经被海外龙头垄断。Bloom Energy、斗山（2025年推50MW产品）占据先发优势，国内企业需加速技术追赶。

每次周末都发酵这么多题材，看都看不过来。而且大A最近也比较难做。所以我也配置了一部分的$港股通医疗ETF富国(SZ159506)$，就是想着鸡蛋不能放在一个篮子里。像液冷啊,AI科技啊，包括盘面轮动的创新药等等，都是机构最爱的。我想着后续外资再进来肯定也是先去港股，那创新药肯定就避开不了了。。

最后我来总结一下，SOFC凭借超高效率、快速部署、零碳兼容三重优势，成为AI数据中心能源转型的最优解。短期看海外订单落地对供应链（如三环集团）的业绩拉动，中长期盯住技术降本（中温方案）与氢能耦合的想象空间。当前板块处于主题投资向产业化过渡期，需精选技术卡位与客户绑定明确的标的，避开纯概念炒作企业。

大家怎么看？你觉得AI电源会走成主线吗？

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