前几周跟大家提过，A股在突破3674点后，就会向3700点进攻。

这两个点位一旦突破，社会对A股的看法将出现很大的变化。

昨天在盘中突破了3700点。可惜没有站稳，还得磨一磨。

现在的点位跟去年10月8日相当，但同样的点位，内核已经完全不同了。

一、情绪完全不同

去年10月8日的情绪非常炸裂。

一群韭菜争先恐后开户入场 。我问了一些券商工作人员，他们说，当时忙得连饭都吃不上了。

而现在开户人数并没有增加多少。

我自己的社群也可以作为情绪指标。

去年10月8日，进群的人很踊跃，而且一进来就问这个能不能买，那个能不能买。而那个时候，我跟 老读者是做了减仓操作的。

但最近新进群的人数远不及去年，而且老群友们问的问题不是能不能买，而是开始恐高了。被涨得心神不宁了。

你看，同样的点位，但大众情绪完全不一样。

在情绪没有特别亢奋的时候，即便回调，幅度也不会很大，扛一扛就过去了。

但如果指望卖出后再捡回来，那可不一定能捡回来。

这一次的上涨，很多人就是卖飞和踏空了的。

不要以为慢牛就能赚钱。想赚钱，要克服心魔。

二、套牢盘和获利盘不多了

在上证指数突破3674点之前，众多小盘股已经早就突破去年10月8日的高点了。

也就是说，套牢盘早就被消化了大半。

在突破3674点后惯性上冲到3700点并不是多难的事。

上证指数其实并不能代表A股，但股民对上证指数的点位一直都很上头。

所以上证指数的突破是一种聚集人气的标志性事件。

至于获利盘，也不会很多。

因为是慢慢涨上去的，一边涨一边就在消化获利盘。

去年那种暴涨，获利盘就会累积很多，一旦卖出就会造成大幅砸盘。

三、资金结构优化

与去年10月8日相比，现在股市中长期资金的占比更高了。

也就是说A股的底部更夯实了。

即便遇到意外下跌，回调的深度有限。

长期资金包括：汇金等国家队，险资，社保基金等。

此外，量化资金的占比也提高了。

由于量化资金的存在，所以只要有恶意拉抬股价，量化资金在盘中可能就会要他好看。

这就涉及第四个不同。

四、波动率天差地别

去年10月8日，投机资金通过衍生品市场爆拉A股，很多人都被涨得瞠目结舌。

当时科创50期权的隐含波动率达到了120，而现在连只有30出头。

低波很重要，这是形成慢牛行情的必要条件。

除了波动率外，当时的成交额达到3.4万亿，昨天是2.2万亿左右。

当时全市场的换手率是4.69%，现在是2%左右。

当时的市值是70万亿，现在是100万亿了。

当时是全市场普涨暴涨，而现在则是风格转动得比电风扇还快。

这就是说，由于市值变大了，拉抬整体市场所需的资金就更大，而现在资金入市一点都不着急，慢慢的在买。

一会买这边，一会买那边。

市场轮动中上涨。

五、预期分歧

去年国庆之前，大部分人都预期还会继续涨。不少年轻人都组队开户，害怕错过机会。

但现实狠狠的打了他们的脸。

而现在呢？

分歧是很大的！

今年以来，在人们不断怀疑的情况下，A股持续突破高点。

但总是有各路神仙，给市场讲鬼故事。吓死你。

不过请注意，分歧往往意味着行情有较强的持续性。

六、总结

如果我们拉长时间看，3700点算什么？

未来涨到4000点，6000点也没什么大不了的。

总是沉迷于某个点位的人，往往都大冤种。

我们需要知道的是，指数不断创新高本来就是一件很正常的事。

我们更应该思考的是未来的应对之道是什么？

慢牛行情已然开启。

多年后回头看，你会发现当下最应该做的就是拿住。

在估值不高的时候，拿住是最难修炼的一门武功。

不过也要注意，我可不是建议盲目追涨。

无论是买入还是卖出，都应该遵循一套适合自己的体系。

这套体系并非是要精准择时，不可能一买就涨，一卖就跌的。

这套体系是要保证我们长期下来能获得合理的收益。

而任何体系都不可能让你回避每一个下跌，踩上每一个上涨。

比如，我自己的投资体系就偏稳健，从来不去妄想暴富。

我大部分资产都在股市里，我首先要考虑的是安全。

在安全的基础上收获合理的收益。

我看重长期，所以短期的大部分波动都可以忽视。

3700点以后会不会回调呢？当然有可能。

但这不是我卖出的理由。我自有自己的一套逻辑。

我也不希望自己的收益大起大落，我更喜欢稳稳的幸福。

每个人都应该好好思考自己的投资体系，坚决不要跟人去比收益。

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