8月13日，碳酸锂主力期货价格再次大幅上涨，并且逼近9万元/吨，创2024年7月份以来新高点。同时，上海钢联发布数据显示，8月13日电池级碳酸锂现货（早盘）价格较前一日上涨1000元，均价报81000元/吨。电池级碳酸锂延续上涨势头。

其实早在8月10日，由于受到宁德时代宣布枧下窝锂矿停产的影响，市场早已开启了对于碳酸锂供应缺口的“担忧模式”。然而，8月12日，随着“反内卷”概念的加入，锂资源、碳酸锂的供应格局可能再次生变。

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碳酸锂逼近9万，“反内卷”升级

第一则新闻显示，宁德时代枧下窝矿区由于采矿证到期，换证尚需时间，8月9日晚12点停产，自8月10日起该矿山采矿端就不开展工作，且短期内没有复产计划。

据业内资深人士透露，枧下窝矿区的停产可能将导致国内锂资源供应量的实际减少每月仅千吨左右，占国内锂资源供应的不足4%，占全球供应量的不足1%。从产量看，这原本并不足以引起碳酸锂供给方面的短缺，更多的是对于市场预期的影响。从预期来看，早在去年9月宁德时代就曾表示，碳酸锂价格过低导致相对成本较高的枧下窝矿区的开采并不经济。宁德时代枧下窝矿区的停产实际市场早有预期。

但是，正所谓“一石激起千层浪”。这次宁德时代枧下窝矿停产，导致了市场对于宜春部分锂矿合规性风险的担忧。据悉可能涉及江西多座锂矿和部分青海盐湖的相关产能，合计可能达到18.5万吨碳酸锂（LCE）/年，已经接近全球碳酸锂供给的12%，如果停产进一步扩大，确实将影响全球锂资源供应格局。

然而，正当人们“忧心忡忡”之际，第二则新闻才再次引爆市场——8月12日，中国有色金属工业协会锂业分会向锂产业链相关企业发出倡议，呼吁以实际行动抵制“内卷式”恶性竞争，共同营造公平公正、平稳有序的市场环境。

瞬时间，市场将“反内卷”与近期展开的“矿产权整顿”与锂矿停产联系在了一起。落实资源严格的管理、优化锂资源供给、抬升锂资源价格，不仅有助于收入的增加，同时还可以刺激稀有锂电池、新能源汽车涨价。

尤其在目前经济反内卷、跳出通缩周期的大背景下，针对锂资源的调整有可能还将继续。

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供需格局未变，涨价能否“持久”？

正所谓“空穴来风”。由于锂矿企业一旦停产将很难在短期内恢复，因此碳酸锂价格将维持一段时间的高位。其中有观点认为，即使在近期宁德时代的枧下窝矿区就取得新的采矿证，从停产到复产也要经过一到三个月。8、9两个月碳酸锂主力期货价格或将维持在8万元/吨以上，即使回落也要等到年底。

如果，针对锂矿山企业编制储量核实、矿种变更的核查进一步深入，则有可能将目前的局势延续到9月30日之后。真正的产能恢复可能要等到年底，或者明年年初，由此导致的碳酸锂价格的波动也有可能延续到12月份，即使回落也要等到明年年初。

但是，也有机构认为“最糟糕阶段已过去”。其中，瑞银8月11日上调了对锂价格的预期，尽管其锂价预测仍低于市场普遍预期，但是“锂价格下行周期最糟糕的阶段已经过去”。在国内供应收紧的预期下，瑞银将2025-2028年锂辉石的价格预测上调了16%-27%，锂化工品（含碳酸锂和氢氧化锂）的价格预测上调了5%-14%。

当然，也有更加冷静的观点。部分碳酸锂厂家和贸易商认为，长期来看碳酸锂价格上8万元/吨有点难，目前是积极套保的好时机，一上涨就套，甚至超套，现货基本都已经出掉。

其理由也很简单，在没有完成真正产能出清的情况下，锂资源供需差距还会继续拉大，也就是说，供给增速会略高于需求增速，供需格局还会恶化，锂价不可能维持住，必然会持续下行。锂价一定会降到供求关系发生显著逆转，也就是供给显著小于需求的时候，才会迎来真正价格拐点。$宁德时代(SZ300750)$