一、医疗应用：临床落地的关键核心

三博脑科（301293）

核心地位显赫：在国内医疗界，三博脑科堪称独树一帜，是唯一获批脑机接口临床植入许可的民营医院集团。2024 年，医院在脑机接口领域成绩斐然，顺利完成 200 多例 “北脑一号” 半侵入式手术，每例收费高达 50 万元。其癫痫 / 帕金森治疗系统更是广泛覆盖全国 300 多家三甲医院，宛如一张坚实的医疗网络，为众多患者带来希望。

技术壁垒坚实：三博脑科积极与顶尖科研力量合作，与清华大学携手共建临床转化中心，站在了行业科研的前沿阵地。医院主导的全球首例截瘫患者意念控制研究，堪称医学史上的一座里程碑，并且成功构建了 “手术机器人 + 脑电监测” 的完整诊疗闭环，为患者提供了更精准、高效的治疗方案。

业绩弹性可期：展望 2025 年，三博脑科的脑机接口业务收入预计将实现翻倍增长，这一前景令人振奋。近期，机构资金连续 3 日净流入，目前市值达 99.59 亿元，彰显了市场对其未来发展的高度认可和强烈信心。

创新医疗（002173）

核心地位独特：创新医疗通过参股 40% 的博灵医疗，在脑机接口领域崭露头角。博灵医疗的 BCI - 4000 植入式系统表现卓越，成功帮助 37% 的渐冻症患者重新恢复了交流能力，技术水平足以对标行业知名的 Neuralink，为渐冻症患者的世界打开了一扇新的沟通之门。

商业化进展顺利：公司在商业化道路上稳步前行，上肢外骨骼康复系统已进入批量生产阶段，标志着产品迈向市场的重要一步。同时，分拆博灵医疗在科创板上市的计划也在有序推进中。2024 年，公司并表收入增速高达 135%，强劲的增长势头展现出其商业模式的巨大潜力。

短期催化有力：2025 年 7 月，创新医疗股价强势两连板，这一市场表现背后，是临床进展带来的强大驱动力，极大地提升了市场对公司未来发展的预期，吸引了众多投资者的目光。

二、硬件与传感器：技术的底层基石

汉威科技（300007）

核心地位突出：汉威科技旗下子公司苏州能斯达堪称技术尖兵，成功研发出 0.1mm 超柔性脑电传感器。这款传感器不仅性能卓越，而且成本相较于美国竞品降低了 50%，具有极高的性价比。它广泛适用于医疗与工业等多个领域，犹如一把万能钥匙，为不同行业的脑机接口应用开启了新的大门。

产能优势显著：苏州基地作为传感器生产的核心枢纽，具备强大的生产能力，年产量可达 100 万片，在全球医疗级 BCI 传感器市场中占据 15% 的份额。同时，该基地获得工信部专项支持，进一步巩固了其在行业内的领先地位，为市场供应提供了坚实保障。

订单爆发式增长：2024 年上半年，汉威科技的脑机订单同比增长 92%，可谓成绩斐然。高达 73% 的毛利率更是充分体现了产品的高附加值和市场竞争力，展示出公司在脑机接口硬件领域的强大实力和广阔发展前景。

高德红外（002414）

技术突破惊人：高德红外在技术研发上不断挑战极限，自主研发出 65,000 通道双向脑机接口芯片。这款芯片的性能堪称卓越，其密度超过 Neuralink 初代产品 3 倍之多，能够同时支持军事和医疗两大重要领域的应用，为不同场景下的脑机接口技术发展提供了强有力的支撑，展现了公司深厚的技术底蕴和创新能力。

岩山科技（002195）

算法领先：岩山科技在脑机接口领域的算法研究上可谓独树一帜。基于 sEEG 电极的脑电大模型，其中文语义识别率高达 91%，并且算法延迟小于 10ms，这一成绩达到了国际领先水平，在全球范围内都处于行业前列，彰显出公司在算法研发上的深厚功底和卓越智慧。

场景落地：岩山科技的技术成果不仅停留在实验室层面，而是成功实现了广泛的场景落地。其中，在热门游戏《黑神话：悟空》中，该技术实现了意念操控，为玩家带来了前所未有的沉浸式体验。在医疗领域，其医疗级设备也顺利获得二类医疗器械认证。2024 年，订单同比增长 240%，如此迅猛的增长速度，充分证明了技术的市场认可度和应用潜力。

三、非侵入式技术：消费与康复领域的新希望

伟思医疗（688580）

核心地位：在国内非侵入式脑机接口设备市场，伟思医疗无疑占据着举足轻重的地位，以绝对优势荣登市占率榜首。尤其值得一提的是，其新生儿脑电监测专利覆盖范围高达 85%，为守护新生儿的健康提供了强大的技术保障，在行业内树立了坚实的品牌形象。

临床价值：伟思医疗推出的精神康复数字疗法设备，具备极高的临床价值。每台设备单价超过 80 万，精准适配中风康复这一刚需场景，为众多中风患者带来了康复的希望。2025 年第一季度，公司净利润同比增长 52.7%，这一优异成绩充分彰显了产品的市场竞争力和商业价值。

科大讯飞（002230）

算法生态：科大讯飞构建的脑电 - 语音联合解码框架，展现出令人惊叹的性能，情绪识别准确率高达 92%。这一先进的算法生态为渐冻症沟通辅助设备注入了强大的 “智慧灵魂”，极大地提升了设备的功能和效果，成功助力渐冻症患者更好地与外界沟通交流。目前，相关设备已进入创新医疗器械特别审批通道，有望为医疗领域带来新的变革。

商业化变现：在商业化道路上，科大讯飞的教育脑机业务取得了令人瞩目的成绩。年收入成功突破 10 亿元大关，并且与 500 所学校签约了注意力监测系统，通过将脑机技术与教育领域深度融合，为教育教学提供了创新的解决方案，实现了技术的商业价值最大化。

四、康复设备整合

翔宇医疗（68626）

平台优势：翔宇医疗堪称国内康复器械领域的佼佼者，拥有最为完备的产品线，手握 73 项专利，这无疑是其技术实力的有力见证。公司的脑控机器人已成功进驻 200 多家医院，凭借其先进的技术和卓越的性能，为患者提供了更加智能化、精准化的康复治疗方案。而医保政策的覆盖，更为产品的市场推广和应用提供了强大的推动力，有望实现市场的大规模放量。

政策绑定：翔宇医疗积极响应国家政策号召，承担国家重点研发计划，彰显了企业的社会责任和担当。同时，公司中标北京协和医院千万级采购项目，这一成绩不仅体现了产品的高品质和高可靠性，更提升了企业

$创新医疗(SZ002173)$ $汉威科技(SZ300007)$ $岩山科技(SZ002195)$