一、A股核心标的

（一）侵入式技术路线（需手术植入）

1. 创新医疗（002173）

- 参股杭州博灵医疗（持股35%），聚焦渐冻症治疗，BCI-4000系统助37%患者恢复交流能力，响应速度0.3秒（比国际竞品快20%），单套系统售价450万元，覆盖全国10家三甲医院，2025年计划科创板分拆上市。

- 技术路径对标Neuralink，与宣武医院等开展临床试验，2025年计划提交医疗器械注册申请。

2. 三博脑科（301293）

- 国产首例闭环神经调控植入手术实施者，癫痫病灶定位系统营收占比63%。与清华大学共建脑机接口临床转化中心，主导全球首例截瘫患者意念控制研究。

- 2024年开展脑机接口手术超200例，自主研发的“北脑一号”系统精准度达国际领先水平，单例收费超50万元 。

3. 中科信息（300678）

- 核心产品为光遗传学闭环脑机接口系统，术中癫痫灶定位时间缩短至30分钟，毛利率68%，覆盖全国60%三甲医院，2024年中标国家脑机接口标准制定项目 。

（二）非侵入式技术路线（无需手术）

1. 翔宇医疗（688626）

- 预计2025年下半年获多款“脑机接口”命名二类医疗器械注册证，正研发脑控外骨骼机器人（8月推出样机），产品线覆盖近千种康复设备 。

2. 诚益通（300430）

- 非侵入式康复设备营收占比58%，脑电信号解码准确率95%；侵入式神经调控系统进入临床阶段（占比12%），经颅磁导航系统单价120万元/台，覆盖300+三甲医院，医疗康复市占率25% 。

3. 科大讯飞（002230）

- 拥有脑机接口专利超200项，推出全球首款脑控智能音箱“讯飞星火BrainLink”，脑电情绪识别准确率92%，结合AI大模型布局教育/医疗场景交互终端 。

- 投资脑虎科技（柔性电极），探索脑控智能音箱等消费级产品。

4. 汉威科技（300007）

- 突破0.1mm柔性脑电传感器阵列技术，128通道同步采集，成本比美国Blackrock低50%，年产传感器100万片，占全球医疗级BCI传感器产能15%，合作华为、小米 。

- 子公司苏州能斯达研发柔性纳米传感器，厚度仅0.1mm，脑电信号采集精度达微伏级，适配脑机接口设备，2025年Q1脑机订单增长92%，毛利率73.5% 。

（三）核心技术与供应链

1. 高德红外（002414）

- 研发65000通道脑机接口芯片，信号处理性能比进口产品提升30%，单价800元/颗，应用于军事、医疗及消费电子，武汉基地产能利用率达150% 。

2. 力合科创（002243）

- 通过基金投资脑虎科技、脑极体等企业，孵化消费级脑控设备接入小米生态链，无创脑电采集精度达侵入式设备的70% 。

3. 盈趣科技（002925）

- 代工强脑科技Focus脑电头环，2024年贡献收入3.2亿元；联合开发AI-BCI心理舒压产品北美市占率超60% 。