不验证策略的创业，就像跳伞从不检查伞包一样，注定坠毁！！！

（仅做知识分享，不构成投资建议）

7月28日，沪电股份、胜宏科技、深南电路等十余只PCB概念股涨停，板块指数单日上涨5.04%，成交额突破2200亿元。AI服务器、汽车电子、800G光模块三大下游同步放量，驱动行业量价齐升。全球PCB市场规模预计2029年达946亿美元，年复合增速7.8%，新一轮产业红利正在释放！

四大高景气赛道：谁在领跑？

21家业绩预增公司全名单

第一梯队：翻倍级弹性

威尔高（营收+59%）：AI服务器HDI板量产，绑定英伟达供应链

满坤科技（净利+53%）：汽车雷达板占比30%，特斯拉核心供应商

第二梯队：高增长确定性

沪电股份（+46%）：800G光模块PCB市占率40% $沪电股份(SZ002463)$

胜宏科技（+42%）：GPU用板单价较传统产品溢价3倍 $胜宏科技(SZ300476)$

深南电路（+38%）：封装基板二期产能释放，ABF载板国产替代 $深南电路(SZ002916)$

第三梯队：低估补涨

鹏鼎控股：苹果MR+汽车电子双轮驱动，PE仅18倍

生益科技：高频CCL材料打破罗杰斯垄断，毛利率回升至25%+

科翔股份：MiniLED+车载PCB双线放量，Q2订单环比+70%

产能出海：泰国建厂潮来袭

逻辑：规避关税壁垒+就近服务北美客户，泰国基地毛利率较国内高5-8个百分点。

投资三步曲

短期（Q3-Q4）

- 关注中报超预期标的：威尔高、满坤科技

- 主题催化：英伟达B100芯片发布、特斯拉FSD入华

中期（2025-2026）

- 高阶产能释放：沪电泰国基地、深南ABF载板爬坡

- 技术升级：玻璃基板、超低损耗材料渗透率提升

长期（2027+）

- 行业集中度提升：龙头市占率有望从15%→30%

- 估值重塑：PCB从周期品升级为科技成长，PE中枢看25-30倍

风险提示

- 地缘政治：泰国基地需警惕美国关税政策变化

- 技术迭代：玻璃基板若量产，传统PCB厂商面临颠覆

- 选股原则：优先绑定全球龙头（NV/特斯拉）、具备高端产能的标的，回避低端产能内卷企业。

结语

从AI的算力心脏到汽车的智能大脑，PCB正成为数字时代的“神经网络”。这场由技术升级+产能出海驱动的产业盛宴，才刚刚拉开序幕！

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