散户大军加入了抱团资金，无论是否合规，这种资金大约1500亿到2500亿左右，指数走牛这是一股破坏性的力量！结构性行情别看指数！

抱团资金是中国股市特定阶段的产物，反映了机构投资者在不确定环境下的防御性策略。其本质是市场机制与人性博弈的体现，但过度抱团会扭曲定价效率。对投资者而言，理解这一现象的逻辑比盲目跟随更重要，需在“趋势”与“风险”间保持平衡。历史经验表明，任何抱团最终都会经历均值回归，而超额收益往往来自未被共识充分定价的领域。