中证智能财讯宏海科技（920108）8月25日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入3.24亿元，同比增长39.97%；归母净利润2775.39万元，同比下降38.66%；扣非净利润2744.59万元，同比下降37.96%；经营活动产生的现金流量净额为-3306.76万元，上年同期为8887.25万元；报告期内，宏海科技基本每股收益为0.24元，加权平均净资产收益率为5.94%。

　　以8月25日收盘价计算，宏海科技目前市盈率（TTM）约为63.56倍，市净率（LF）约5.98倍，市销率（TTM）约5.49倍。

　　资料显示，公司主营业务为空调结构件、热交换器、显示类结构件等家用电器配件产品的研发、设计、制造和销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为5.94%，同比下降8.84个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为4.55%，较上年同期下降6.43个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-3306.76万元，同比减少1.22亿元；筹资活动现金流净额1.78亿元，同比增加1.42亿元；投资活动现金流净额-4955.57万元，上年同期为-1.07亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末增加567.01%，占公司总资产比重上升10.06个百分点；固定资产较上年末增加7.27%，占公司总资产比重下降5.7个百分点；在建工程合计较上年末减少37.61%，占公司总资产比重下降2.59个百分点；应收款项融资较上年末增加113.31%，占公司总资产比重上升1.16个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少18.97%，占公司总资产比重下降6.95个百分点；长期借款较上年末增加36.88%，占公司总资产比重上升1.51个百分点；短期借款较上年末增加7.22%，占公司总资产比重下降1.36个百分点；应交税费较上年末减少40.11%，占公司总资产比重下降0.96个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为5234.9万元，占净资产的10.27%，较上年末增加854.18万元。其中，存货跌价准备为134.67万元，计提比例为2.51%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.24，速动比率为1.08。

　　核校：孙萍

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。