公告日期：2025-07-16

浙江中德自控科技股份有限公司并浙商证券股份有限公司：
现对由浙商证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）保荐的浙江中德自控科技股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）公开发行股票并在北交所上市的申请文件提出问询意见。

请发行人与保荐机构在 20 个工作日内对问询意见逐项
予以落实，通过审核系统上传问询意见回复文件全套电子版（含签字盖章扫描页）。若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗说明。如不能按期回复的，请及时通过审核系统提交延期回复的申请。

经签字或签章的电子版材料与书面材料具有同等法律效力，在提交电子版材料之前，请审慎、严肃地检查报送材料，避免全套材料的错误、疏漏、不实。

本所收到回复文件后，将根据情况决定是否继续提出审核问询意见。如发现中介机构未能勤勉尽责开展工作，本所将对其行为纳入执业质量评价，并视情况采取相应的监管措施。

提 示

以下问题涉及重大事项提示及风险揭示：问题 2.销售模式、客户合作稳定
性及市场空间，问题 4.采购价格公允性及毛利率持续下滑风险，问题 5.大额应收款项及坏账准备计提充分性，问题 8.募投项目的必要性及合理性，问题 9.其他问题。

目 录

一、业务与技术......3

问题 1.进一步说明创新特征及市场竞争情况......3

问题 2.销售模式、客户合作稳定性及市场空间......4
二、财务会计信息与管理层分析......7

问题 3.收入确认合规性及内控有效性......7

问题 4.采购价格公允性及毛利率持续下滑风险......9

问题 5.大额应收款项及坏账准备计提充分性......11

问题 6.期间费用真实性及核算准确性......12

问题 7.其他财务问题......15
三、募集资金运用及其他事项......16

问题 8.募投项目的必要性及合理性......16

问题 9.其他问题......18

一、业务与技术

问题 1.进一步说明创新特征及市场竞争情况

根据申请文件：（1）发行人主要从事工业控制阀及工业自动化控制系统的研发、生产和销售，工业控制阀系主营业务的核心板块，产品主要包括球阀、闸阀、蝶阀、调节阀及执行器等。（2）发行人产品主要应用于石化行业，产品通常需具备耐腐蚀性、高密封性、耐高温高压、耐低温、性能可靠等特点，产品性能要求高。（3）近年来，有更多市场参与者加入阀门和旋塞制造行业，市场更加活跃，竞争进一步加剧。报告期内发行人工业控制阀产品的毛利率分别为37.29%、35.31%和 29.88%。（4）国内控制阀的主要应用行业为石化化工、轻工业、发电、石油天然气、钢铁冶金领域，在造纸、环保、食品、制药等领域的应用发展速度也逐步提升。（5）《控制阀信息》（2025 年 3 月）统计数据显示，2024年我国控制阀厂商销售排行榜中，发行人在国产控制阀品牌
中列第 7 位；2020 年至 2024 年，我国的控制阀市场 Top50
企业销售总额从 278.77 亿元增至 367.78 亿元，年均复合增长率达 7.17%。

请发行人：（1）结合石化行业企业对控制阀产品性能、功能的需求情况，控制阀行业通行的技术指标或产品性能评价维度，说明影响控制阀产品先进性、市场竞争力的关键指标或要素，发行人产品在行业内的技术水平层次，现有核心技术、研发项目在形成上述指标、要素，顺应行业技术发展
趋势方面的具体作用，是否足以维持合格供应商资格、关键产品认证并形成有效技术壁垒。（2）说明发行人主要产品的价格形成机制及影响因素，工业控制阀产品毛利率变动情况与同行业可比公司的差异情况及原因，发行人核心技术、研发项目、生产工艺、机器设备、生产管理系统等资源要素在应对市场竞争态势、降低成本、维持价格竞争力方面的具体作用。（3）说明石化化工、轻工业、发电、石油天然气、钢铁冶金等主要应用行业的相关产品需求差异，发行人产品主要应用于石化行业的原因，与同行业可比公司的产品应用领域分布是否一致，现有主要产品、技术是否能够满足其他行业客户的需求，是否具备调整产品结构、开拓其他下游市场以应对石化行业周期波动的能力。（4）说明《控制阀信息》的主办单位、行业认可度，刊载的相关信息是否具有权威性，2024 年销售排行的具体依据，与招股说明书披露的同行业可比公司经营业绩情况是否存在冲突。

请保荐机构核查上述事项，说明核查程序、核查证据并发表明确意……
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