中证智能财讯云星宇（873806）8月25日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入6.57亿元，同比下降20.89%；归母净利润2663.33万元，同比下降17.69%；扣非净利润1857.12万元，同比下降37.66%；经营活动产生的现金流量净额为-2.22亿元，上年同期为-1.87亿元；报告期内，云星宇基本每股收益为0.09元，加权平均净资产收益率为1.76%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为806.21万元，其中单独进行减值测试的应收款项减值准备转回净值为480.18万元，除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为228.74万元，所得税影响数为-145.56万元。

　　以8月25日收盘价计算，云星宇目前市盈率（TTM）约为45.91倍，市净率（LF）约3.39倍，市销率（TTM）约2.39倍。

　　资料显示，公司是一家智慧交通综合服务商，主营业务包括智慧交通系统集成业务、智慧交通技术服务业务和商品销售及其他业务等。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为1.76%，同比下降0.62个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为1.71%，较上年同期下降0.73个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-2.22亿元，同比减少3483.8万元；筹资活动现金流净额-827.95万元，同比减少3.53亿元；投资活动现金流净额-4155.35万元，上年同期为-3.28亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少30.32%，占公司总资产比重下降6.94个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加6.52%，占公司总资产比重上升5.15个百分点；存货较上年末减少23.01%，占公司总资产比重下降1.9个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加36.79%，占公司总资产比重上升1.23个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少11.3%，占公司总资产比重下降2.99个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加230.81%，占公司总资产比重上升0.89个百分点；其他流动负债较上年末增加9.08%，占公司总资产比重上升0.48个百分点；应交税费较上年末减少91.98%，占公司总资产比重下降0.24个百分点。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.54，速动比率为1.39。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大股东中，新进股东为广发证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户、周炜，取代了一季度末的国泰君安证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户、博时北证50成份指数型发起式证券投资基金。在具体持股比例上，华泰证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户、国信证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户、中国银河证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户持股有所上升，中欧北证50成份指数发起式证券投资基金、西藏东财北证50成份指数型发起式证券投资基金持股有所下降。

　　核校：孙萍

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。