中证智能财讯雅葆轩（870357）8月20日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入2.5亿元，同比增长40.25%；归母净利润2927.07万元，同比增长20.02%；扣非净利润2881.32万元，同比增长40.18%；经营活动产生的现金流量净额为-4823.94万元，上年同期为3814.94万元；报告期内，雅葆轩基本每股收益为0.37元，加权平均净资产收益率为7.84%。
以8月20日收盘价计算，雅葆轩目前市盈率（TTM）约为42.72倍，市净率（LF）约6.19倍，市销率（TTM）约5.06倍。
资料显示，公司是一家专注于电子产品研发、生产和销售的企业，主要为客户提供专业的PCBA电子制造服务。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为7.84%，同比上升1.05个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为6.78%，较上年同期上升0.41个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-4823.94万元，同比减少8638.88万元；筹资活动现金流净额1911.07万元，同比增加2214.95万元；投资活动现金流净额3021.62万元，上年同期为-2169.26万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司交易性金融资产合计较上年末减少100%，占公司总资产比重下降11.06个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加31.98%，占公司总资产比重上升5.78个百分点；在建工程合计较上年末增加48.51%，占公司总资产比重上升3.32个百分点；存货较上年末增加29.78%，占公司总资产比重上升3.04个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末增加153.82%，占公司总资产比重上升9.56个百分点；应付职工薪酬较上年末减少65.15%，占公司总资产比重下降1.21个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加5.94%，占公司总资产比重下降0.53个百分点；其他流动负债较上年末减少37.97%，占公司总资产比重下降0.2个百分点。
2025年上半年，公司流动比率为1.98，速动比率为1.48。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大股东中，新进股东为米克荣、国投证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户、王忠平、曾惠珍，取代了一季度末的海通证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户、光大证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户、梁国胜、胡益豪。在具体持股比例上，顾伟锋持股有所上升，孙昌来持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 胡啸宇 | 2575.95 | 32.16721 | 不变 |
| 胡啸天 | 1644.37 | 20.534092 | 不变 |
| 孙昌来 | 836.23 | 10.442445 | -1.807 |
| 芜湖众拓投资管理中心(有限合伙) | 391.3 | 4.886364 | 不变 |
| 米克荣 | 116 | 1.448551 | 新进 |
| 南陵惠尔投资基金有限公司 | 100 | 1.248751 | 不变 |
| 顾伟锋 | 46 | 0.574426 | 0.015 |
| 国投证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户 | 29.2 | 0.364578 | 新进 |
| 王忠平 | 27.28 | 0.340624 | 新进 |
| 曾惠珍 | 24.26 | 0.302992 | 新进 |
核校：王博
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
