并行应该发生了什么不一样的事，不为大家知晓。比较24年年报和25年中报，有两个指标很奇异，值得重点关注。1.智算云服务加速爆炸式增长。24年报披露智算云收入增长率145%。25年中报增长率进一步加速到175%。这种在高增长基础上的加速，是典型的指数增长，可遇不可求。2.智算云收入的毛利率从24年全年的29.78%下降到今年上半年11.37%。不明原因。这说明了：第一，智算是风口，大风口。公司抓住了风口，猪也可以上天。第二，业务量（以TOKEN计量）双指数增长。业务价值量（以智算云业务收入衡量）指数增长，增长率半年内从145%进一步提升到175%。经营报酬（以净利润代表）两位数增长30%，业务毛利率从近30%大幅下降到11%。这里面蕴含着业务结构的变化（新增长来自合作算力而非自营算力），客户变化（傍上了大腿），战略调整（规模优先）。$并行科技(BJ839493)$//@老余741 :回复@老余741 :智算云收入，上年上半年合计是9600万，上年四季度是9000多万（4季度是平台企业营收大季），今年一季度9000多万，今年二季度营收高达17000万元。从规模这个最重要指标看，单季度环比增长近百分百，增速实在太快了，可以打满分。进一步验证了智算云是风口的猜测。指数增长企业，坚定持有。至于为何增长加速了，盲猜傍上了个大家伙，所以，规模猛增，收费羞涩，收入剧增利润微涨，瑕不掩瑜。$并行科技(SZ839493)$