深圳商报·读创客户端记者马强

　　8月22日晚间，北交所公司西磁科技(836961)公布2025年半年报，公司营业收入为4722万元，同比下降26.15%；归母净利润为213万元，同比下降84.82%；扣非归母净利润为83万元，同比下降87.38%。

　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为676.18万元，较上年同期下降59.34%，下降幅度大于收入下降幅度，小于利润下降幅度，主要系公司本期订单量减少及本期较上期减少745万元政府补助引起.

　　对于报告期内公司经营业绩下降，西磁科技在半年报做出了比较详尽的解释，称主要的影响因素如下：

　　一、国内市场下游需求减少。下游锂电行业仍处于去库存周期，新建产能需求下跌，头部企业暂缓新基地建设，直接导致磁力过滤设备的新增需求萎缩。下游行业需求由原增量市场需求转变为存量市场中技改与产品升级需求上升，如锂电厂商为产线技术迭代、效率提升需求，对现有产线进行精细化改造，或将原有低端普通设备更新为高性能自动化设备的需求。

　　二、国外市场面临出口管制。2025年4月4日，商务部会同海关总署发布关于对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等7类中重稀土相关物项实施出口管制措施的公告，并于发布之日起正式实施。对于在管制范围内的产品，出口经营者需按《中华人民共和国出口管制法》《中华人民共和国两用物项出口管制条例》的相关规定向国务院商务主管部门申请许可。公司出口产品中磁选棒和吸重产品占比较大，这两类产品加工程度不高，若含有管制金属超过一定比例，则属于管制产品。受出口管制因素影响，本期外销收入较上期下降32.54%。

　　三、市场竞争加剧及产品技术要求提升。下游锂电行业面临增量市场增长乏力与存量市场竞争加剧的双重挑战，公司考虑重点产品推广和客户合作等因素，在销售策略上予以一定降价，一定程度上影响了销售收入和毛利率的下降。同时，随着新材料与新应用驱动因素，对公司磁力过滤设备提出了更高技术要求，产品性能提升导致成本上升，而售价并不与成本上升幅度一致。

　　四、成本费用压力及政府补助减少。公司为定制化产品，按单生产模式，本期由于生产交货量少，而工资、制造费用等固定成本开支不变，固定成本摊销后引起产品毛利率下降；其次，由于下游锂电行业回款周期延长，引起本期计提应收账款坏账准备105.66万元，同比增长70.17%，该部分信用减值随着下半年客户回款有望部分转回；同时本期收到的政府补助较上年同期减少745.36万元。

　　西磁科技表示，面对外部环境的多重挑战，公司从市场端和产品端入手，深挖行业需求，同时做好内部管理优化，一方面巩固并激活存量市场，挖掘主营业务增长潜力；另一方面积极开拓增量市场，深入锂电全产业链，加快布局大化工领域，以创新解决方案和优质服务抢占市场先机，实现国内外市场协同发力。同时在内部管理上持续进行精益生产管理，推进流程优化与改革，加速向数字化工厂转型。

　　半年报显示，西磁科技是一家综合性的磁性应用产品专业制造商，专业从事磁力过滤设备和各种磁性应用组件的研发、设计、生产和销售。公司是国家级“专精特新”小巨人企业、国家高新技术企业。公司主营产品为磁力过滤设备、磁选棒和吸重产品等，广泛应用于电子材料、化工、食品和医药等行业，适用于清理流体、浆料、粉体、颗粒、细片等物料中的铁磁性杂质以提升物料品质。

　　在半年报中，西磁科技提示了公司面临的一些风险，并提出应对措施。

　　▲原材料价格波动风险

　　公司主要原材料为钕铁硼磁钢、铁氧体磁钢等永磁材料、钢材和零部件等，直接材料占主营业务成本的比例较高，如未来公司原材料价格出现大幅持续波动，而公司不能及时有效应对，将会对公司的经营业绩造成不利影响。

　　▲毛利率下降风险

　　随着宏观经济波动影响，近年来公司主要原材料价格波动较大，如果原材料价格上行，可能导致公司产品的毛利率下降；另外，如果公司开发新产品或拓展新的应用领域受阻、下游市场需求变化、国家产业政策调整以及汇率出现不利波动，也可能使得公司的产品售价、销售数量、原材料价格及人工成本等方面出现不利变化，从而使得公司存在毛利率下降的风险。

　　▲经营业绩下滑风险

　　近年来，随着技术进步以及国家政策的大力推动，公司下游电子材料行业处于高速发展阶段，磁力过滤设备市场需求旺盛，相关领域持续增长。如果未来下游电子材料行业市场需求增速不及预期或者下降，或其他主要行业客户推广拓展未能实现预期目标，则公司的经营业绩面临下滑的风险。

　　▲募投项目新增产能无法及时消化风险

　　公司在北交所上市募投项目新增产能系基于市场发展趋势、公司技术储备和客户资源等因素综合考虑决定，但在未来生产经营及募投项目实施过程中，若市场环境、竞争对手策略、相关政策等方面出现重大不利变化，或市场增长情况不及预期，或行业整体产能扩张规模过大导致竞争加剧，则公司可能面临产能过剩的风险。