4 月 27 日晚间，云创数据（835305）一纸公告犹如巨石投入平静湖面，打破了资本市场对其的原有预期。公司因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查，此消息一经披露，次日股价便遭受重挫，开盘一度跌逾 27%，截至 4 月 29 日 15：00，股价报 14.09 元，较前一交易日收盘价 19.08 元下跌 4.99 元，跌幅达 26.15%，总市值也大幅缩水至 18.65 亿。这一事件不仅让投资者对公司治理产生质疑，也让市场对其未来发展前景充满担忧。
云创数据于 2021 年登陆北交所，作为北交所首批上市公司，主营大数据存储及智能处理业务。然而，上市后的业绩表现却不尽人意，呈现出持续下滑的态势。财报数据显示，2021-2023 年，公司营收分别为 4.77 亿元、3.75 亿元、2.96 亿元，逐年递减；归母净利润更是从 2021 年的 6578 万元，转变为 2022 年的亏损 1482 万元，2023 年亏损进一步扩大至 6012 万元。
进入 2024 年，情况并未好转。业绩快报显示，公司实现营收 2.62 亿元，同比下滑 11.27%；归母净亏损 1.09 亿元，同比增亏 80.99%。公司将营收下滑归因于国内信息化建设市场需求受宏观经济及客户预算影响，项目落地速度及进度较缓，尤其是政府业务受政策及市场环境影响较为直接。而净利润大幅下降，除了营收减少外，长账龄应收账款回款欠佳是重要因素。公司对预计回款存在重大不确定性的客户进行了单项计提，同时按照迁徙率模型计算了 2024 年度的信用减值损失，二者累计计提约 8000 万元信用减值损失；此外，资产减值损失计提约 1600 万元。
不仅如此，公司在财务处理上的一些操作也引起了监管关注。2023 年，云创数据将价值 2100 万元的电子设备从存货转为固定资产，占期末相关资产账面价值的 36%；另将 1500 万元软件采购转为无形资产，占期末相关资产账面价值的 49%。北京证券交易所曾针对此两次问询，要求公司说明相关操作的经济性及是否符合行业惯例，尽管公司作出解释，但仍难消市场疑虑。
江苏胜衡律师事务所主任宋联民律师分析，此次云创数据被立案调查，或与长期财务数据异常及应收账款风险未充分披露有关。根据《证券法》第 85 条，上市公司因信息披露不实导致投资者损失的，应承担民事赔偿责任。云创数据涉嫌未如实披露应收账款回款风险及资产减值计提信息，可能构成 “虚假陈述”。
从市场反应来看，4 月 28 日股价的大幅下跌，让众多投资者遭受损失。股价开盘大幅低开，早间一度跌逾 27%，最终收报 19.08 元 / 股，当日成交 20.88 万股，成交额达 2.97 亿，投资者恐慌情绪明显。此次信披违规事件，严重损害了投资者对公司的信任，也破坏了公司在资本市场的形象。
在当前 “切实加强监管执法工作” 和 “更大力度落实投资者赔偿救济” 的监管政策背景下，投资者若因购买违规股票遭受损失，索赔成为重要的挽回损失途径。
据已代理上百只股票索赔、获赔的宋联民律师表示，上市后至 2025 年 4 月 27日期间买入该股票，并在 2025 年 4 月 27 日之后卖出或仍持有的投资者，可依法向上市公司及相关责任人主张赔偿。投资者可通过网络搜索律所名称或律师名称，详细了解办理流程，且获赔前无需支付任何费用。
尽管云创数据面临诸多困境，但公司在技术研发方面的实力不可忽视。公司成立于 2011 年，专注于大数据存储与智能处理，在技术研发上投入巨大，拥有超 60 项专利。其自主研发的 cStor 超融合大数据存储系统，单机柜容量可达 5300TB，能耗低于 9500W，并获得 2023 年江苏专利优秀奖。在 AI 技术方面，推出了 cGPT 系列产品，包括向量计算一体机和大模型训练推理平台，向量计算一体机在数据入库效率和检索速度上具有显著优势，cGPT 大模型一体机则支持本地化训练和数据隐私保护。
随着人工智能市场需求的增长和国产化替代的推进，云创数据所处行业仍存在广阔发展空间。预计到 2026 年，中国 AI 市场规模将达到 264.4 亿美元；信创产业规模 2025 年将破 2 万亿元，党政机关存储设备国产化率要求超 50%。云创数据的大数据存储产品已完成国产化适配，且在智慧城市、警务、教育、环保、超算中心等领域拥有一定客户基础，有望在政府、国企等市场进一步扩大份额。
面对市场变化，云创数据也在积极转型，开拓大型企业、军国企单位、科研院所、民营企业等新领域用户群，并与 DeepSeek 合作，将 AI 技术应用于数据安全管理等多个领域。公司推出的 DeepRack 一体机，与 DeepSeek 融合形成软硬件一体化的 DeepSeek 一体机产品和服务应用场景，成为人工智能板块中的明星落地产品。
云创数据虽在技术和市场机遇方面有一定优势，但此次涉嫌信息披露违法违规事件犹如高悬之剑，对公司声誉和未来发展产生重大负面影响。公司需积极配合证监会调查，妥善解决财务问题，重塑市场信任。投资者也需密切关注事件进展，谨慎评估投资风险。在监管趋严、市场竞争激烈的大环境下，云创数据未来发展之路充满挑战，能否重回正轨，仍有待时间检验。
