中证智能财讯民士达（833394）7月23日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入2.37亿元，同比增长27.91%；归母净利润6302.78万元，同比增长42.28%；扣非净利润6111.54万元，同比增长55.70%；经营活动产生的现金流量净额为4435.43万元，同比增长86.70%；报告期内，民士达基本每股收益为0.43元，加权平均净资产收益率为8.43%。

　　以7月23日收盘价计算，民士达目前市盈率（TTM）约为51.63倍，市净率（LF）约8.21倍，市销率（TTM）约13.39倍。

　　资料显示，公司主要从事芳纶纸及其衍生产品的制造、销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为8.43%，同比上升1.78个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为8.05%，较上年同期上升2.19个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为4435.43万元，同比增长86.7%；筹资活动现金流净额-2925万元，与同期相比基本持平；投资活动现金流净额-9351.91万元，上年同期为-1216.85万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司交易性金融资产合计占公司总资产的7.51%，上年末为0；货币资金较上年末减少20.08%，占公司总资产比重下降6.47个百分点；应收款项融资较上年末减少47.34%，占公司总资产比重下降2.95个百分点；存货较上年末增加16.67%，占公司总资产比重上升1.52个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应交税费较上年末减少47.26%，占公司总资产比重下降0.53个百分点；合同负债较上年末减少49.74%，占公司总资产比重下降0.45个百分点；长期递延收益较上年末减少3.04%，占公司总资产比重下降0.3个百分点；其他流动负债较上年末减少8.32%，占公司总资产比重下降0.29个百分点。

　　从应收账款账龄结构来看，截至2025年6月30日，公司账龄在1年以内的应收账款余额为0.64亿元，较上年末增长2660.64万元，占应收账款总额比例为98.9%，较上年末下降1.01个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为1.21亿元，占净资产的16.18%，较上年末增加1735.03万元。其中，存货跌价准备为399.03万元，计提比例为3.18%。

　　2025年上半年，公司流动比率为3.43，速动比率为2.69。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大股东中，新进股东为景顺长城品质长青混合型证券投资基金、国泰海通证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户，取代了一季度末的汇添富碳中和主题混合型证券投资基金、汇添富盈鑫灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，开源证券股份有限公司、周建、华夏北交所创新中小企业精选两年定期开放混合型发起式证券投资基金持股有所上升，汇添富北交所创新精选两年定期开放混合型证券投资基金、晨鸣9号私募证券投资基金、诚旸2号私募证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。