本报记者刘钊
国内重组胶原蛋白领域龙头山西锦波生物医药股份有限公司（以下简称“锦波生物”）迈出战略升级的关键一步。
6月26日晚间，锦波生物发布公告表示，公司拟向养生堂有限公司（以下简称“养生堂”）定向发行股票，募集资金总额不超过20亿元。此举标志着锦波生物在加速大健康产业布局、深化技术创新与产业化落地的道路上，迎来了一位重量级战略伙伴。
本次发行股票数量不超过717.57万股，占发行前公司总股本的6.24%，发行价格为278.72元/股。发行完成后，养生堂将成为锦波生物持股5%以上的重要股东。与此同时，公司实际控制人杨霞同时向养生堂关联方久视管理咨询（杭州）合伙企业（有限合伙）转让5%股份，进一步巩固战略联盟。双方将在研发、生产、商业化等多个维度展开深度协同。
战略入股：资本赋能与技术协同的双向奔赴
公开资料显示，锦波生物在重组人源化胶原蛋白领域处于国际领先水平，是目前该领域唯一实现植入级三类医疗器械技术突破并完成产业化的企业。目前，公司急需通过战略合作建设大规模工业化生产体系，建立面向更大范围消费者的推广、销售、渠道管理体系。
锦波生物此次定向发行股票募资的注入，将直接推动“人源化胶原蛋白FAST数据库与产品开发平台项目”的落地实施。根据可行性分析报告，该项目总投资额达12.6亿元，旨在通过人工智能技术构建全球最大规模的胶原蛋白序列数据库，实现从基因设计到工艺开发的全链条智能化突破。
养生堂的加入绝非简单的财务投资。作为横跨生物制药、健康食品、化妆品等多领域的高科技企业，养生堂在基础研发、工业转化、渠道布局等方面的深厚积淀，与锦波生物在重组胶原蛋白领域的核心技术形成完美互补。公告显示，双方已签署战略合作协议，明确将在产品研发、工业化生产、商业化推广等维度展开深度协同。这种“资本+技术+产业”的三维联动，正在重塑生物科技企业的价值创造逻辑。
北京博星证券投资顾问有限公司研究所所长兼首席投资顾问邢星对《证券日报》记者表示：“从产业演进视角审视，此次战略合作具有双重战略意义。对锦波生物而言，养生堂的背书不仅优化了资本结构，更带来了产业资源的深度赋能。养生堂成熟的研发管理体系、全国性销售网络以及消费端品牌运营经验，将助力锦波生物突破从实验室到市场的关键转化瓶颈。而对养生堂来说，入股锦波生物意味着在大健康核心原料领域占据战略制高点，为其全产业链布局增添关键拼图。”
值得关注的是，此次定增方案的设计充分彰显战略协同效应。根据协议，养生堂认购股份将锁定36个月，且双方约定在研发合作、市场拓展等方面建立常态化的协作机制。这种“股权绑定+业务协同”的深度合作模式，既保障了战略投资者长期利益，也为技术成果转化提供了制度保障。
产业升级：从技术突破到生态重构的跨越
根据募集说明书，此次募投项目核心是“人源化胶原蛋白FAST数据库”。据了解，该数据库基于公司自主研发的“AI胶原智脑系统”，融合多模态AI训练框架，整合胶原蛋白序列数据和多模态实验数据，通过深度神经网络和对抗生成网络的结合，构建了具有自我优化能力的迭代式设计闭环，能够挖掘序列与功能之间的复杂关系。AI设计参数直接对接高通量自动化实验与生产体系，实现了从计算设计到实验验证的无缝衔接，大大缩短了研发周期和优化路径。此外，FAST数据库涵盖哺乳动物细胞和微生物两大技术平台，满足质粒、重组蛋白从研发到中试全产业链技术开发，确保研发成果能够快速转化为可规模化制造的产品。
据锦波生物相关负责人介绍，本次募集资金项目的顺利实施，将实现从序列设计到生产工艺的全链条整合，AI设计参数直接对接工业化生产体系，确保研发成果快速转化，并且持续累积的实验反馈数据形成“数据+算法”双重护城河，为公司建立不可复制的竞争优势，进而助力公司快速响应市场需求，抢占市场先机，增强核心竞争力。
在养生堂的产业资源加持下，锦波生物的技术优势正加速转化为市场优势。锦波生物上述负责人表示，通过与养生堂的研发合作，可助力公司加快研发速度，拓宽产品类型，加快公司研发的胶原蛋白生物新材料在护肤品、食品、药品等领域的应用转化，高效研发新品。目前公司即将展开大规模生产方面的布局，通过与养生堂旗下农夫山泉股份有限公司、北京万泰生物药业股份有限公司之间的合作，可协同公司实现消费品等快速布局，为未来大规模生产项目进行保驾护航。战略合作也将有助于公司借鉴农夫山泉成熟的渠道和产品管理体系，建立合作客户管理系统和产品售后跟踪系统，对产品销售与客服需求进行有效把控，从而提高消费者体验，维护公司利益和声誉。
更深层次的影响在于产业生态的重构。当前，全球生物材料市场正经历技术迭代与资本重组的双重变革。锦波生物与养生堂的联手，不仅创造了“技术专家+产业巨头”的合作范式，更可能引发行业内的资源整合潮。海南博鳌医疗科技有限公司总经理邓之东对《证券日报》记者表示，通过引入养生堂这样的产业投资者，锦波生物正在打造“原料研发-产品开发-终端应用”的完整产业链。这种垂直整合模式，既能提升对上游原料的掌控力，又能增强对下游市场的响应速度。
