公告日期：2025-08-04

证券代码： 689009 证券简称： 九号公司
九号有限公司
投资者关系活动记录表
投资者关系活动类别 特定对象调研 分析师会议
媒体采访 √业绩说明会
新闻发布会 路演活动
现场参观 其他
参与单位名称 参会名单详见附件
时间 2025年8月1日、 2025年8月2日
地点 进门财经
上市公司接待人员姓名 中国经营事业部总裁 何飞龙
董事会秘书 徐鹏
证券事务代表 王蕾
投资者关系活动
主要内容介绍
一、 业绩情况介绍
2025 年上半年公司实现营收 117.42 亿元， 同比增长
76.14%； 归母净利润 12.42 亿元， 同比增长 108.45%； 扣
非归母净利润 13.12 亿元， 同比增长 125.32%； 经营活动
产生的现金流量净额为 36.53 亿元， 同比增长 46.94%；
毛利率为 30.39%， 同比增加 1.48 个百分点； 归母净利率
为 10.57%， 同比增加 1.64 个百分点。 公司拟派发现金红
利超 3 亿元， 拟注销存托凭证 600 万份。 费用端， 上半年
期间费用率 14.89%， 同比下降 2.98pct。 其中， 销售费用
率 7.60%， 同比下降 0.47pct； 财务费用率-2.67%， 同比
下降 1.67pct， 主要是因为上半年汇兑收益以及存款利息
收入的增加所致。
第二季度实现营业收入 66.30 亿元， 同比增 长
61.54%， 归属于上市公司股东的净利润 7.86 亿元， 同比
增长 70.77%， 归属于上市公司股东的股份支付费用 1.03
亿元， 剔除股份支付费用影响后的归属于上市公司股东的

净利润 8.88 亿元， 同比增长 83.76%。 营业收入划分如下
（一） 电动两轮车销量 138.87 万台， 收入 39.60 亿
元， 截至 7 月 31 日， 公司在中国区的电动两轮车专卖门
店超 9000 家； 自主品牌零售滑板车销量 38.38 万台， 收
入 9.29 亿元； 全地形车销量 0.8 万台， 收入 3.23 亿元
（二） ToB 产品直营收入 4.34 亿元。
（三） 配件及其他收入合计 9.83 亿元。
二、 投资者问答
1、 电动两轮车业务毛利率提升的原因？ 公司对长期
利润率的展望？
答： 2025 年上半年， 公司电动两轮车业务剔除建店
补贴和保证类质保费用影响后， 毛利率为 25.21%， 主要
系采购成本下降、 规模效应提升， 以及电动两轮车软件收
入的增加， 目前续费率持续提升。
公司计划通过不断优化成本结构、 发挥规模效应， 以
及提升软件服务业务竞争力， 同时注重产品质量和用户体
验， 以保持市场竞争力。
2、 最近几周公司电动两轮车的激活情况如何？
答： 最近两三周电动两轮车激活量同比增速在 60%以
上， 终端需求强劲， 延续了良好的态势。
3、 公司电动两轮车业务中电动摩托车（包含电动轻
便摩托车， 下同） 与电动自行车的销量、 收入占比如何？
Q系列产品发布后公司女性用户占比是否有显着提升？ 下
半年电动摩托车、 电动轻便摩托车及新国标电动自行车的
推出计划是怎样的？
答： 2025 年上半年， 两轮车的销售结构上看， 电动
摩托车比电动自行车的销量和销售额都略高一些。 专为女
性开发的 Q 系列竞争力突出， 已跻身销量前三品类， 用户
圈层拓展持续深化， 明年女性产品布局将进一步完善。
：
。

下半年产品规划方面， 11 月将推出符合新国标的全
新电动自行车并同步交付。 新国标规范仅适用于电动自行
车品类， 电动摩托车、 电动轻便摩托车不受新国标影响
将按既定节奏推进， 旗舰款电动摩托车 M5 系列计划于 8
月底发布。
4、 今年四季度新国标实施后， 公司怎么看四季度及
明年行业需求与格局变化？
答： 从市场需求看， 电动两轮车属于刚需产品， 且公
司的客群以新增需求为主， 预期新国标实施对明年市场需
求影响有限。 2026 年公司计划推出的多款新品值得关注
有望进一步巩固市场竞争力。
从竞争格局看， 作为行业新进入者， 公司在应对法规
政策调整时具备灵活性优势， 公司当前库存压力较小， 能
更快速响应市场变化， 为产品创新与差异化竞争提供了更
有利条件。
5、 公司今年产能水平如何？ 未来的产能扩充计划？
答： 常州工厂的产能扩产顺利， 能满足业绩旺季的需
求， 珠海作为第二生产基地建成后， 公司电动两轮车产能
预计可达 700 万台/年。
6、 公司关于电动两轮车门店店销结构、 大店模式及
……
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