中证智能财讯五矿新能（688779）8月23日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入29.04亿元，同比增长15.85%；归母净利润亏损2682.65万元，上年同期亏损6593.03万元；扣非净利润亏损5234.51万元，上年同期亏损8788.56万元；经营活动产生的现金流量净额为9568万元，上年同期为-9.84亿元；报告期内，五矿新能基本每股收益为-0.01元，加权平均净资产收益率为-0.38%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为2551.86万元，其中计入当期损益的政府补助为3044.75万元，除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益,以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益为-1005.67万元。

　　以8月22日收盘价计算，五矿新能目前市盈率（TTM）约为-24.83倍，市净率（LF）约1.66倍，市销率（TTM）约1.96倍。

　　资料显示，公司主营多元材料前驱体、多元正极材料、磷酸铁锂、钴酸锂等。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-0.38%，同比上升0.5个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.51%，较上年同期上升3.08个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为9568万元，同比增加10.79亿元；筹资活动现金流净额0元，同比增加349.9万元；投资活动现金流净额-1.22亿元，上年同期为-2.06亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收款项融资较上年末增加123.18%，占公司总资产比重上升7.73个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少20.21%，占公司总资产比重下降4.23个百分点；固定资产较上年末减少6.34%，占公司总资产比重下降3.48个百分点；在建工程合计较上年末增加82.32%，占公司总资产比重上升1.12个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末增加35.9%，占公司总资产比重上升4.15个百分点；其他流动负债较上年末减少38.72%，占公司总资产比重下降1.05个百分点；应付债券较上年末增加2.16%，占公司总资产比重下降0.46个百分点；应交税费较上年末减少99.74%，占公司总资产比重下降0.38个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为11.62亿元，占净资产的16.56%，较上年末增加9874.3万元。其中，存货跌价准备为8504.47万元，计提比例为6.82%。

　　2025年上半年，公司流动比率为2.88，速动比率为2.45。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金，取代了一季度末的李晨。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。