全景相机龙头影石创新（688775）与消费级无人机霸主大疆创新近日上演 “双向跨界” 大戏。

　　7月底，大疆发布首款全景相机 “Osmo 360”，以2999元定价直指影石创新的核心市场。仅一天后，影石创新便官宣布局影翎 Antigravity 全景无人机品牌，剑指大疆占比超70%份额的消费无人机赛道。

　　两家在各自领域占据绝对头部地位的企业，打破长期以来的各自边界，将智能影像与无人机的竞争推向白热化。看似突然的攻防战背后，既有头部企业在增长天花板下的战略突围，更预示着全景相机与无人机两大细分市场的竞争格局将迎来重构。

　　双向攻防

　　Osmo 360配备1英寸CMOS，其方形HDR图像传感器可提升25%的有效面积利用率，支持 8K/50fps 超高清录制，还搭载DLOG-M模式实现 “电影级剪辑”，功能、定位被外界普遍认为将直接对标影石的旗舰X系列。大疆将在无人机领域积累的影像和防抖技术迁移至全景相机领域，在中高端市场形成较强竞争力。

　　影石创新随即做出反应。大疆新品发布次日，影石创新CEO刘靖康便在个人微博上发文，一面大度地向 “新玩家”大疆表示“祝贺”，为大疆的起雾问题做了解释；一面话锋一转，表达“欢迎竞争，让市场更繁荣”的态度，并宣布将自家的王牌新品 Insta360X5降价500元。同时，刘靖康还带着“不怕比”的态度，将Osmo360和影石X5一起加入了抽奖组合。

　　事实上，是轮“攻防”，并非大疆“抢跑”。早在7月28日，影石已官宣进入无人机市场，并公布影翎Antigravity全景无人机品牌。

　　影翎Antigravity全景无人机以“全景+飞行”为卖点，切入市场不同于主流无人机先构图再拍摄的方式——全景无人机的拍摄逻辑偏向于先拍摄后构图，也即说，用户不用担心错过画面和重复飞行，后期可在360度画面中自由选取视角。同时，飞行第一视角（FPV）眼镜的体验被放大，相比传统无人机观测其他视角需要进行旋转、掉头等操作，全景无人机用户可自由观测空中的任意视角画面。

　　影翎Antigravity机身重量小于249g，属于小型消费级无人机，配备手柄和飞行第一视角（FPV）眼镜。该产品的最大特点是搭载 2颗鱼眼镜头，通过拼接算法实现全景影像拍摄。

　　目前，影石创新该款无人机已开启公测，预计2026年1月发售。这款产品无疑直接插入大疆在消费级无人机领域的“腹地”。

　　技术复用

　　两家企业在各自领域均占据绝对头部地位。

　　影石创新成立于2015 年，最初聚焦于全景相机和运动相机等智能影像设备。2016年，影石创新推出了首款消费级全景相机 Nano，凭借即插即拍、社交平台直分享等功能在消费市场走红。如今，影石创新旗下产品矩阵包括ONE X系列（全景运动相机）、ACE系列（运动相机）、GO系列（穿戴式运动相机）等，并一度在北美市场成为亚马逊（AMZN）畅销品牌。

　　大疆创新则占据全球消费级无人机市场超70%份额，构建了深厚的行业壁垒。此次双方互攻对方领地，让智能影像市场的竞争更趋激烈。

　　两家企业跨界攻防的背后，是持续增长的天花板压力，而技术共通性则为其跨界突破提供了可能。全景相机和无人机在核心技术上存在高度共通性，影像处理、防抖算法、传感器技术等底层能力的复用，大幅降低了双方进入新领域的技术门槛和研发成本。

　　影石创新近年业绩表现亮眼。2022-2024年，公司营收从20.41亿元增至55.74亿元，复合增长率达65.25%，毛利率维持在51%-56%，扣非净利润从3.81亿元提升至9.46亿元。

　　但全景相机行业整体规模有限。弗若斯特沙利文数据显示，2023年全球全景相机市场规模仅为50.3亿元，预计2027年增长至 78.5亿元。在市占率已达67.2%的现状下，影石创新的主营业务难有更大想象空间。

　　因此，跨界扩张似乎成为寻求“第二增长曲线”的必然。而6月登陆科创板后，刘靖康明确将无人机业务定为下一战略目标。此外，影石创新收入结构中消费级设备占比达99.57%，专业级产品占比不足1%，海外市场依赖度达76%，在当下全球化逆潮中，也加剧了其寻找新增长点的迫切性。

　　增长焦虑

　　大疆的增长焦虑同样明显。作为消费级无人机市场的绝对霸主，其近年因产品创新不足屡遭市场质疑。

　　尽管在运动相机等领域已有布局，但该市场早已趋于饱和。同时，受地缘政治等外部因素影响，大疆原有核心市场面临不确定性，亟需通过创新突破和新赛道开拓寻找增长引擎。

　　大疆在飞控、云台技术上的深厚积累，也为其切入全景相机和运动相机领域提供了技术支撑，“Osmo 360”的稳定性能便得益于无人机云台技术的迁移复用。

　　当然，在计划新拓的疆域上，全景相机外，大疆已先后在智驾、扫地机器人等领域展开布局，试图通过多赛道布局构建新的增长极。

　　不同的是，凭借在无人机云台和影像系统上的积累，大疆早在2019年便推出“OsmoAction”系列，凭借创新的前置屏幕设计，一度在市场上引起不小反响；经过数代迭代，OsmoAction已成为仅次于GoPro和影石创新的行业第三。

　　目前看来，这似乎并非一场实力对等的较量。大疆的强大，并不仅仅在于其高达70%的无人机市场份额，更在于技术、专利和供应链长久磨合而来的 “硬件帝国”。

　　截至2023年底，大疆在全球范围内拥有超过3.8万项技术专利，业务深入到操作系统、电池、电驱、电控等无人机核心零部件的自研自产。这种全产业链整合能力，使其在成本控制和硬件迭代上占据明显优势。

　　相形之下，影石创新虽然研发投入不菲，2024年研发费用率达13.93%，但限于营收规模，其研发投入的绝对值与大疆相比，仍有差距。

　　不得不“互卷”的两家，会在即将到来的“金九银十”交出怎样的答卷？