关键指标【仅供参考】

1、沪深300股债利差择时模型：5.91%，维持100%偏股基金。（持有资金或新增资金均配置节节高混合/雄霸赛道偏股等组合）。

2、万得全A市净率：1.62倍，处于39.53%分位数（历史1.28-2.14，再跌20.99%达到近10年最低，涨32.1%创近5年新高），罗素2000领涨。

3、可转债均价：134.646元，处于69.41%的适中偏高区域（历史94.741-152.232）。

4、动量宽基/资产：白银；动量板块：金融科技、港股创新药、费城半导体、银行AH。

今日发车“全球平衡精选”组合1000元，

继续囤积优质资产。

组合在动荡的市场中攀升，

成立11个月，

累计盈利9.41%，

期间最大回撤3.31%，

持有体验比较好。

昨日，

A股主力卖出力度增加，

市场整体走弱，

但国家队重仓的银行板块大涨，

多只个股创新历史。

其中基少多次提及的银行AH全收益指数，

创下29750.92点，

或者说指数自2005年初以来，

20.5年上涨了近30倍！

数据来源：wind

美股三大指数则是全面创历史新高。

【消息方面】

1.我国自主研发的新一代国产通用处理器——龙芯3C6000发布，采用我国自主设计的指令系统龙架构，无需依赖任何国外授权技术，可满足通算、智算、存储、工控、工作站等多场景的计算需求，可确保关键领域应用安全。

2.《香港数字资产发展政策宣言2.0》发布，对政府债券、货币基金、现实世界资产（例如光伏、电动车充电站收益等）和贵金属等代币给予支持，致力于打造全球数字资产全球创新中心。

3.美国准备推行“宾夕法尼亚计划”，降低对海外资本的需求，用稳定币持续扩大美债需求。

4.荣昌生物披露一笔全球授权交易，将其核心产品泰它西普在大中华区以外的权益授予美国生物技术公司VOR，1.25亿美元首付款（0.45亿现金+0.8亿认股权证）+最高41.05亿美元里程碑付款+最高双位数的销售分成。

由于VOR为空壳公司，首付款很低且推广能力不足，引发市场恐慌，导致荣昌生物港股最大下跌20%+。

也有人推测，荣昌生物的策略是后期卖VOR企业股权，兑现泰它西普的价值。

5.小米汽车发布其首款SUV——小米YU7，标准版定价25.35万元，Pro版和Max版定价分别为27.99万元和32.99万元。报道称，3分钟大定突破20万台，超市场预期。

6.宇树科技创始人王兴兴透露，宇树科技已有1000多名员工，公司年营收已超10亿元人民币。企业完成C轮融资交割，投前估值预计超过100亿元人民币。

本轮融资由中国移动旗下基金、腾讯、锦秋基金、阿里巴巴、蚂蚁集团、吉利资本六大巨头共同领投，老股东跟投比例超90%。

王兴兴预期，未来1～2年机器人有望实现整理房间、端送物品等商用家用功能。

【行情】

26日，离岸人民币小幅升值，主力净流出307亿元,流出力度增大，1520只上涨，3446只待涨，市场整体下跌0.29%，船舶制造、旅游酒店、采掘等板块领涨，银行再创新高；

南下资金净买入52亿元，恒生指数下跌0.61%，高息股和科技股涨幅靠前。

26日夜间，黄金下跌0.04%，白银上涨1.22%，ICE布油上涨0.47%，美国十年期国债收益率走低至4.247%，道琼斯上涨0.94%，纳斯达克100上涨0.94%，中概互联上涨0.26%，A50收平。

美股权重股再度上涨，固态电池取得突破的QS大涨34.92%，拿到泰它西普海外授权的VOR大涨60.61%，Circle上涨7.56%，涨幅靠前。

中概美股小幅震荡，禾赛上涨19.26%，小马智行上涨11.98%，新蛋上涨10.96%，涨幅较大。

一、可转债打新

伯25转债（7月1日）

汽车制动龙头，华为汽车、特斯拉、低空经济等概念，规模28.02亿元，AA，转债税后本息为112.4元，钻石级，转股价值97.77元，预计每签能赚270元。转债股权登记日为6月30日，每股配售4.633元，最低216股可以确保配售一签。

类似转债：伯特转债、亚太转债。

数据来源：同花顺 iFinD

二、个股打新分析

屹（y）唐股份

科创所，注册地为北京市，我申购。发行价8.45元，发行市盈率为51.55倍，比行业均值高75%，比业务类似的企业估值低3%。

公司主要从事集成电路制造过程中所需晶圆加工设备的研发、生产和销售，包括干法去胶设备、快速热处理设备、干法刻蚀设备等，主要设备相关技术达到国际领先水平。

公司净利润增速偏快，2023年-2025年一季度，净利润同比增速分别为-19%、75%、113%，整体性价比适中。

近期5只科创板打新均未破发，单只盈利幅度是114%-271%，市场情绪偏热。

三、特色老债

1、双低转债【偏安全】

浦发转债、海亮转债、鹰19转债、帝欧转债、利群转债。

2、小规模双低债【偏活跃】

游族转债、白电转债、金轮转债、金埔转债、冠中转债。

3、低溢价转债【偏进攻】

海泰转债、广大转债、齐鲁转债、华亚转债、天路转债。

4.山石转债董事会提议下修，如果下修到底，合理价值为125元。

5.浦发转债公告，信达证券和信达投资累计增持可转债发行总量的23.57%

26日可转债等权下跌0.18%，溢价率中位数为30.18%，小幅震荡。

以上为个人观察和思考，仅供参考，不做推荐。

四、估值分析

“全球平衡精选”组合聚焦全球债券+全球优质资产，

使用策略的回溯年化9%+,

约90%的年份都在上涨，

适合作为全球理财罐。

可在天天基金APP首页搜索“全球平衡精选”跟投。