公告日期：2025-08-29

江苏迈信林航空科技股份有限公司

投资者关系活动记录表

证券简称：迈信林 证券代码：688685 编号：2025002

投资者关系 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访

活动类别 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动

□现场参观 ■其他（投资者交流）

参与单位名称 东北证券研究员及其他网络投资者

时间 2025 年 8 月 28 日 11:30-12:30

地点 电话会议

上市公司 董事会秘书：薛晖
接待人员姓名

主要会议纪要如下：

Q：公司目前算力建设情况如何？

A：公司目前有 400 台服务器，总算力约为 4500p。

Q：年内万 p 建设能完成？

A：2025 年的计划为 8000p 算力，真正建设完成应该要到 26 年上半年。

Q：怎么会想到做智算？

A：源于公司 23 年与杨磊博士及其团队对话，他们对智算非常看好，公司做完尽调，
投资者关系 认为 24 年为算力元年，在做好充分准备后，24 年初成立子公司，24 年 10 月份开始
活动主要内容 给客户供货。

介绍 Q：海外算力和国产算力比例？

A：目前了解下来的情况是，国央企肯定要求全部国产化，其余客户按其需求，一些
头部科技企业的需求仍为海外算力。

Q：和光子业务协同关系？

A：光子的实控人白冰是公司第二大股东，目前公司有 400 多台国产服务器，所有光
通信模块，信息模块都是用光子加速卡芯片，但本身没有业务往来。

Q：目前算力业务？

A：做采购整机服务器，进口国产都有。国产中基本都配有光子的加速卡，光子那边
做完直接交给集成商。公司做服务租赁，整体市场上国产价格比进口价格要好，5 年期的合同，有 20%-30%的利润率空间。
Q：6 月份订单 11 多亿，对业绩增长？
A：增量能有 2-3 个亿。
Q：下游主要客户？
A：政府+国央企，主要针对闭口合同，全覆盖服务，公司的成本偏低。客户有东吴证券等，小的客户不做，做大的闭环。
Q：交付周期？
A：三个月，慢一点的 4 个月，国产芯片周期问题。
Q：上半年 11 个亿下半年能确定？
A：肯定，三季度开始逐步交付，但是是 5 年期的计算周期。
Q：子公司业务协同？
A：瑞盈是投资主体，主要做智算中心，瑞芯主要做算力调度，已经有实质性订单，签了 1.8 个亿的订单，可以查看已公告的内容。
Q：调度收费模式？
A：赚取中间调度的服务费，资源算力调度。

Q：下半年还有 15 个亿意向订单？大 g 和大 b 端？下游场景？

A：场景举北京城建的例子，轨道交通、北京政府平台，北京拿了 1000p，一条地铁线算力在 150p-200p；大气污染，空气好的地方用算力少，空气差用量多，北京拿了900p，自用较多。
Q：有没有统计过下游市场总需求？
A：政策推动，能源等行业对算力需求很大，今年下半年到明年上半年，所有客户需求至少万 p，新的头部科技企业也要布局。
Q：与其他同行比优势是什么？
A：进入国产算力赛道比较早，国央企的要求是规模不能小，要有经验（交付很多且没有问题），满足注册备案优势；算力芯片板卡和集成商优先级供应；品牌效应。Q：国央企资金多成本低，为什么不自己做算力中心？
A：任何一个单位做大规模智算集群都要审批，国家在管控，国央企不能大规模去建，只能采购；没有技术团队。
Q：实际使用效率？使用率？传言为了满足政府要求？
A：目前的租出去没有满负荷，数据流来看使用率 60%-70%。
Q：公司自己开拓还是和光子一起开拓的客户？
A：双方共同。

Q：头部互联网客户有可能吗？
A：正在聊，如有机会会参与。
Q：未来国产和进口算力规划？
A：随着国家政策，大的头部用进口算力服务器较多，国家产业政策要求要求国产化，以国产为主。
Q；采购途径，通畅吗？
A……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。