中证智能财讯惠泰医疗（688617）8月22日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入12.14亿元，同比增长21.26%；归母净利润4.25亿元，同比增长24.11%；扣非净利润4.11亿元，同比增长25.33%；经营活动产生的现金流量净额为4.45亿元，同比增长29.45%；报告期内，惠泰医疗基本每股收益为3.02元，加权平均净资产收益率为15.55%。
以8月21日收盘价计算，惠泰医疗目前市盈率（TTM）约为52.99倍，市净率（LF）约14.33倍，市销率（TTM）约17.57倍。
资料显示，公司主营电生理、冠脉通路、外周血管介入、非血管介入医疗器械。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为15.55%，同比下降0.87个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为15.29%，较上年同期下降0.4个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为4.45亿元，同比增长29.45%；筹资活动现金流净额-1.97亿元，同比减少1322.48万元；投资活动现金流净额-2.66亿元，上年同期为-7.16亿元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司交易性金融资产合计占公司总资产的3.79%，上年末为0；货币资金较上年末增加0.22%，占公司总资产比重下降2.65个百分点；无形资产较上年末减少1.56%，占公司总资产比重下降1.21个百分点；在建工程合计较上年末增加75.4%，占公司总资产比重上升0.97个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少56.1%，占公司总资产比重下降2.5个百分点；应付职工薪酬较上年末减少22.17%，占公司总资产比重下降1.34个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加74.32%，占公司总资产比重上升0.95个百分点；长期递延收益较上年末增加183.37%，占公司总资产比重上升0.61个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为4.41亿元，占净资产的15.78%，较上年末增加4168.97万元。其中，存货跌价准备为1879.94万元，计提比例为4.09%。
2025年上半年，公司流动比率为5.12，速动比率为3.85。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为深圳迈瑞科技控股有限责任公司，占比21.053%。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金、戴振华持股有所上升，深圳迈瑞科技控股有限责任公司、成正辉、珠海彤昇投资合伙企业(有限合伙)、华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、徐轶青、益一新持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 深圳迈瑞科技控股有限责任公司 | 2968.8 | 21.0532 | -0.037 |
| 成正辉 | 2637.15 | 18.7013 | -0.033 |
| 珠海彤昇投资合伙企业(有限合伙) | 491 | 3.4819 | -0.006 |
| 华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金 | 463.47 | 3.2867 | -0.113 |
| 香港中央结算有限公司 | 450.96 | 3.198 | 0.435 |
| 易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金 | 349.88 | 2.4812 | 0.057 |
| 华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金 | 276.42 | 1.9602 | 0.062 |
| 徐轶青 | 250.86 | 1.779 | -0.003 |
| 戴振华 | 179.45 | 1.2725 | 0.003 |
| 益一新 | 176.4 | 1.2509 | -0.002 |
核校：沈楠
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
