$先锋精科(SH688605)$  $北方华创(SZ002371)$  $中微公司(SH688012)$   先锋精科个人分析-20250721

1. 一季度收入+38%，净利润-10%，公司已多次解释扩产+人员扩编导致一季度毛利率下降，也多次在互动和调研表示二季度毛利率和产能利用率会提升。所以一季度是特殊情况，可能提计了某些支出。

2. 前五大客户，尤其中微、华创（占比60%），上半年业绩均显著增长。和客户高度绑定，说明先锋精科业绩也差不了，中报由于一季报拖累，没啥看头，主要看二季度毛利率修复情况，以及产能利用率，从客户业务增长角度来看，全年业绩维持乐观预期。

- 中微公司：2025年半年度业绩预告显示，公司营业收入约49.61亿元，同比增长43.88%，其中刻蚀设备和LPCVD薄膜设备收入大幅增长。归属于母公司净利润为6.8亿元至7.3亿元，同比增长31.61%至41.28%。

- 北方华创：2024年上半年，公司实现营业收入123.35亿元，同比增长46.38%；归母净利润27.81亿元，同比增长54.54%；扣非净利润26.4亿元，同比增长64.06%。

- 华海清科：目前暂无2025年中报具体数据，但根据其过往业绩及行业地位，华海清科是国内唯一实现12英寸CMP设备量产的厂商，国内市场占有率超过65%。2024年毛利率为43.2%，政府补助对利润贡献达2.84亿元，占净利润的27.72%。

- 拓荆科技：2025年第一季度营业收入7.09亿元，同比增长50.22%，但归母净利润为-1.47亿元，同比下降1503.33%。据2025年7月18日的消息，拓荆科技二季度营收大概在12.5亿左右，同比增长约5%，净利润大概增长300%。

- 中芯国际：截至2025年7月8日的最新指标显示，营业总收入163.01亿，营收同比增长29.44%；净利润13.56亿，净利润同比增长166.50%；毛利率23.10%，净利率14.24%。公司拟于2025年8月29日披露2025年中报。

- 屹唐股份：预计2025年1-6月营业收入为23亿元至25亿元，同比增长10.06%至19.63%。归属于上市公司股东的净利润盈利3.08亿元至3.4亿元，同比增长24.19%至37.09%。扣除非经常性损益后的净利润盈利2.21亿元至2.5亿元，同比增长1.33%至14.63%。

3. 技术上看，54-64，反弹持续2周，换手100%，属于主力初步建仓阶段，建仓后通常会打压洗盘，64-58属于洗盘阶段，所以最近不跟大盘，但是也跌不到哪里去，目前筹码分布已经高度集中，再打到54其它主力会技术性介入，后面大概率横盘震荡，或者小阳爬升。

4. 只要业绩不差，次新股必炒，都会有或大或小一波，往往事件驱动，有可能在8月，传闻国产光刻蚀刻替代设备落地

结论：可潜伏，等风来