7月8日晚间,上海正帆科技股份有限公司(下称“正帆科技”,688596.SH)公告称,公司拟以现金方式购买辽宁汉京半导体材料有限公司(下称“汉京半导体”)5名股东持有的 62.23%股权。
交易完成后,汉京半导体将成为正帆科技的控股子公司。本次交易不构成关联交易和重大资产重组。
净利润下滑28.76%
资料显示,汉京半导体拥有高精密石英和先进陶瓷材料制造技术,主要产品包含石英管、石英舟、石英环、碳化硅陶瓷舟、碳化硅陶瓷管、碳化硅陶瓷保温筒等。汉京半导体作为国内首家碳化硅耗材生产商、国内石英制品产业的头部供应商,是东京电子(TEL)、日立国际电气(KE)等国际头部半导体设备厂商的核心供应商,同时该公司产品已经导入台积电(TSMC)等众多国内外一线晶圆厂,以及北方华创、拓荆、中微等国内半导体工艺设备厂商。
目前,汉京半导体正处于高速发展期,除现有产线外,还在推进高端产线建设,包括国内第一条极高纯石英生产线,其产品等级将对应10纳米以下的半导体先进工艺制程;同时正在建设国内第一条半导体碳化硅零部件生产线,在先进碳化硅零部件领域突破“卡脖子”产品。
不过近两年内,标的公司的业绩有所下滑。
财务数据显示,2023年—2024年以及2025年一季度,汉京半导体的营收分别为50883.45万元、46136.37万元、8822.20万元,净利润分别为11792.30万元、8401.83万元、2320.23万元。2024年,汉京半导体的营收、净利润分别同比下滑9.33%、28.76%。
截至今年一季度末,标的公司资产总额为97945.15万元,净资产25688.56万元。
对于标的公司的估值,公告显示,根据汉京半导体的主营业务情况,其同行业可比非上市公司的估值区间为市盈率(PE)15倍至36.8倍。按汉京半导体2024年净利润8401.83万元计算,本次对应PE为21.4倍,与市场估值情况相符。若考虑其承诺未来三年净利润3.93亿元,即平均每年1.31亿元计算,则对应PE为13.7倍。
正帆科技与汉京半导体及其5位股东,各方同意拟按照汉京半导体100%股权价值为18亿元估值转让62.23%的股权。62.23%的股权价格约11.2亿元。
同时,出让方作出业绩承诺,2025年至2027年累计净利润不低于3.93亿元,否则需现金补偿。
虽然最终交易金额将依据评估报告确定,但如以18亿元的估值计算,截至今年一季度末,标的公司的净资产25688.56万元,评估增值率达到600%。
优化产业布局
对于本次收购,正帆科技表示,公司长期深耕半导体与泛半导体行业,与汉京半导体的客户群体高度一致,通过整合双方客户资源,将有效推动双方的市场拓展,扩大公司在国内外半导体市场的影响力。同时,本次交易完成将拓展公司的高耗零部件产品线,有力推动公司OPEX类业务的拓展。
据悉,正帆科技于2020年上市,专注于为泛半导体、光纤通信、医药制造等行业提供工艺介质和工艺环境综合解决方案。公司主要业务涵盖电子工艺设备、生物制药设备、电子气体和MRO服务等领域。
近年来,正帆科技持续优化产业布局,包括通过定增和发行可转债,扩大公司规模。
2024年12月,公司使用自有资金3.36亿元收购鸿舸半导体少数股东合计30.5032%股权。交易完成后,公司对鸿舸半导体的直接持股比例将由60%增加至90.5%。
今年年初,为适应行业发展趋势,提升公司竞争实力,优化公司资本结构,公司宣布公开发行可转债募集资金。本次公开发行可转债募集资金为10.41亿元,用于铜陵正帆电子材料有限公司特气建设项目(二期)-年产890吨电子先进材料及30万立方电子级混合气体项目,正帆百泰(苏州)科技有限公司新建生物医药核心装备及材料研发生产基地项目,正帆科技(丽水)有限公司特种气体生产项目等,加码电子材料和制药装备产能。
受益于此,上市公司的业绩持续提升。
2024年,正帆科技半导体业务收入占比跃升至50.8%,同时积极布局新能源、新材料等先进制造领域,新兴市场收入占比达11.5%。今年一季度,正帆科技实现营业收入6.77亿元,同比增长14.94%;净利润3442.3万元,同比增长38.23%。