$上纬新材(SH688585)$  01 智元链牛在哪？能成为机器人中的“苹果”吗？智元机器人，开始反攻了！从借壳上纬新材，到与宇树拿下中国移动1.24亿元大订单，再到机器人全系列产品将登陆京东商城，以及8月21号，也就是三天后举行的智元合作伙伴大会，智元核心催化接踵而来！回看智元自2023年成立以来，在华为天才少年的光环下，智元展现了令业界惊叹的迭代速度和执行力。仅仅6个月，智元就推出了首款人形机器人产品，并迅速与上海临港集团签署战略合作，开始规划产能。到今年1月，智元第1000台机器人成功下线，成为国内首家突破千台量产门槛的人形机器人企业，也是到目前为止出货量最高的公司。正像当年的智能手机一样，今天的人形机器人赛道，分化出了两条截然不同的路线。如果说，在运动控制硬件这条路线上，最突出的是宇树；那么在大模型的训练和算法层面上，更胜一筹的莫过于智元了。
当国内各路玩家纷纷亮出肌肉，卷身高、体重、关节自由度和硬件参数的时候，智元认为真正的决胜点在于头脑和智慧。
所以，智元三分之二的研发资源都在软件和AI上面，做的是AI驱动。
在大脑模型方面，智元已成为国内大脑能力头部公司。国内首个通用具身基座大模型 Go-1，就是智元的。这个“超级大脑”最牛的地方，就在于它颠覆了传统模型的训练方式，只需百条级数据，就能实现快速泛化。目的就是为所有机器人打造的一个通用的、极其聪明的“超级大脑”，让机器人开始像“人”一样思考和学习。
根据数据显示，在整理、倒水、擦桌子等五项任务测试中，GO-1模型的平均成功率达到了78%，相较于行业现有的最优模型（Prior SOTA）的46%，成功率平均提升了32%。

而在算法上，公司布局的 AgiBot World 百万真机数据集共有 100 多种，其中家居占 40%、餐饮20%、工业 20%、商超 10%以及办公场景 10%。
这样的结果就是智元不但有完善的自研世界模型布局，还有完善的数据生态，这是友商在短期内难以复制的核心壁垒。

而在硬件层面，智元全面开放，用“大厂思维”打造轻资产、重生态的平台 ，整合全球最成熟的汽车、消费电子供应链。
核心逻辑就是只要“大脑”足够聪明，一个“够用”的身体，也能干出超乎想象的活儿。
这个方案的效果怎么样呢？
像智元的灵犀X2，不仅可以像人一样自然走路，也能跑、能转、能跳点小舞，会滑板车、玩平衡车、骑自行车。

而在工业层面，2025年7月，智元在富临精工工厂完成全球首次工业场景直播演示，A2-W机器人连续3小时稳定执行搬运任务，单班搬运800+周转箱，实时避障、自主纠错能力获得行业认可。
发现了吗？它的打法是不是有点像早年的苹果？总结起来就是六个字，轻资产，重研发。聚焦于核心技术的自主可控上，而在其他环节，则大胆地敞开怀抱，充分借助核心零部件厂商的强大“赋能”来实现加速跑。就像组装一台电脑，CPU用英特尔的，显卡用英伟达的，智元只要把精力放在最核心的技术上，就能做成最厉害的Windows系统。
可以说，这是一种聪明的“借力打力”，市面上哪些公司的零件好用、性价比高，就开放合作，拿过来用，让自己快速成长为巨人。这条独特的开放之路，正让智元成为具身智能领域一股不可忽视的新生力量。智元对整个行业的改变，是隐性的，也是坚定的。
02 智元链的机会在哪里？！（建议收藏）

从上面这张图我们能发现，单看智元的供应链名单，很难聚焦最核心的标的。我们不妨换个思路，机器人产业链中，价值量最大的环节是什么？
无非是减速器、传感器、关节模组和电机嘛。
我们一个个拆开说。